Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Что общего между Египтом и проблемой глобальной инфляции?

Когда цены растут быстрее, чем экономика, это плохо для любого населения, а особенно для молодого, как в Египте. К сожалению, появляются тревожные признаки того, что стагфляция распространяется по всему миру.

Если ваше население задыхается от стагфляции, это проблема, особенно когда это население молодое, голодное и безработное. И именно такую ситуацию мы наблюдаем сегодня в Египте. Хотя сама по себе страна является очень древней (основанной в 3100 году до нашей эры), эту социальную революцию 21 века начала молодежь. Почти две трети египтян - это люди моложе 30-ти, и из 79 млн. населения Египта примерно 40% живет менее чем на $2 в день.

Египетское правительство объявляло людям, что рост инфляции сейчас составляет примерно 12%. Однако народ, очевидно, этому не верит, и правильно делает. Тем не менее, они верят в то, что ставка б/р в стране достигла двузначных значений. Работы у них нет.

Капитаны кейнсианской экономики не без основания редко используют слово "стагфляция". Последний раз эти "надуватели пузырей" пугали мир стагфляцией в середине-конце 70-х. Именно тогда глава ФРС США Артур Бернс пытался монетизировать американский долг, а президент Джимми Картер клялся, что это не создаст угрозу для глобальной экономики. Звучит знакомо?

Мы говорим о стагфляции, когда реальные уровни инфляции растут быстрее, чем экономика. Даже если бы мы были до такой степени планктоном, чтобы поверить в показатели инфляции от египетского правительства в 12%, этого было бы вполне достаточно, чтобы понять, в какой ситуации мы находимся. Рост ВВП Египта составляет всего лишь 5% на данном этапе того, что мыслители в Давосе на прошлой неделе пытались представить нам как "бум развивающихся рынков". Это печально.

Пришла пора осознать, какое влияние американская невоздержанность оказывает на глобальную инфляцию. Если монетарные власти США все еще остаются в лагере умышленно слепых и по-прежнему хотят верить в то, что реальной инфляции нет, поскольку об этом им говорят противоречивые и компромиссные показатели CPI Бена Бернанке, бог им в помощь, чтобы заставить согласиться с этим весь мир.

А для тех, кто по-прежнему считает, что инфляция - это хорошо для наших портфелей, вот некоторые цифры, говорящие о вероятном дефиците продуктов питания, игнорировать которые нельзя - последние показатели обратной корреляции между индексом доллара и ценами на 3 основных продовольственных продукта:

1. Зерно = -0.91
2. Рис = -0.90
3. Пшеница = -0.85

Подобная корреляция очень беспокоит. Так что в следующий раз, когда кто-нибудь скажет вам, что доллар США и политика его поддержки не влияют на цены на основной продукт для 3 млрд. человек (рис), покажите им эти цифры. Риск-менеджеры, такие как я, не стали бы поднимать цены на продовольственные продукты, если бы не были полностью уверены, что американские политики позволят своей валюте обвалиться.

Индекс доллара падал 4 из последних 5 недель, он потерял почти 4% в первую неделю января. Сторонникам теории хаоса не нужно долго искать, чтобы найти ту песчинку, которая вызвала обвал египетской "пирамиды риска". Вот что получается, если неразумно распоряжаться мировой резервной валютой. Глобальная инфляция - это политика, и она заложена в курс доллара США.

Инфляция убивает развивающиеся рынки. Инфляция убивает рынки облигаций. Это исторические факты, и они подтверждены пессимистичным ценовым движением прошлой недели на развивающихся рынках:

1. Египет = понижение на 15.7%
2. Чили = понижение на 4.2%
3. Турция = понижение на 4.1%
4. Бразилия = понижение на 3.5%
5. Индия = понижение на 3.2%
6. Таиланд = понижение на 2.5%

В последние несколько месяцев мы уже не раз писали о том, как замедляется рост китайской экономики на фоне ускорения инфляции. Китайские фондовые индексы, которые сначала этого года уже потеряли 2%, сейчас превосходят 15 других развивающихся рынков, включая все вышеперечисленные. Инфляция распространяется.

Стагфляция не прекратится, если политики ей прикажут. Стагфляция прилипчива. С тех пор, как Бернанке начал второй раунд политики количественного смягчения, сырьевой индекс товарных фьючерсов вырос на 27%.

Хотя это меньше, чем рост индекса волатильности фондового рынка (VIX) за прошедшие 2 недели (+29%), все же это много - и мы думаем, что данный факт заметили и участники глобального рынка и простые люди, живущие за пределами Вашингтона, округа Колумбия.

С начала 2011 года я в целом не очень оптимистично настроен в отношении фондового рынка или рынка облигаций, вот почему довольно большая часть моих активов хранится в наличности. На прошлой неделе я увеличил долю моих активов в наличности до 67% против 61% в конце предыдущей недели. Я продал нефтяные контракты и немецкие акции (хотя ничего не помешает купить их обратно).

Ниже я приведу обновленную модель размещения активов:

1. Наличность 67%
2. Международные валюты 21%
3. Акции США 6%
4. Облигации 6%
5. Сырье 0%
6. Международные акции 0%

Однако данная модель размещения активов не предназначена для фонда, который необходимо полностью инвестировать. Так мог бы выглядеть инвестиционный портфель физического лица или семьи, приносящий в последние 3 года стабильный доход. В ближайшие недели и месяцы у нас будет много благоприятных возможностей для покупки вещей, выставленных на продажу.

Ссылка на источник  
Что будет, если Греция все же уйдет?

Все больше и больше аналитиков прогнозируют, что Греция покинет еврозону, поскольку лидеры ЕС требуют от страны все более строгой экономии, и антиевропейские настроения здесь усиливаются...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...


Larson&Holz IT Ltd рейтинг
MaxiMarkets рейтинг
Фибо Групп рейтинг
LiteForex рейтинг
FxPro рейтинг
Форекс Клуб рейтинг

Anyoption рейтинг
Empire Option рейтинг
IQ Option рейтинг
OptionRally рейтинг
Porter Finance рейтинг
Olymp Trade рейтинг