Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Остается ли доллар "тихой гаванью"?

Как показывает история, доллар всегда выигрывал во времена геополитических кризисов. Однако сейчас по Северной Африке и Ближнему Востоку катится волна беспорядков - однако доллар не упрочил на этом свои позиции, что ставит под сомнение его традиционную роль "убежища" в условиях высокой неопределенности.

Слабые результаты доллара составляют резкий контраст другим зонам безопасности - казначейским облигациям, золоту и (в случае нестабильности в нефтяных регионах) нефти - которые демонстрируют успешные показатели. Возникает вопрос: доллар перестал быть валютой-убежищем, или сейчас чаша весов склонилась в пользу других проблем, затмевающих его традиционную уютную привлекательность в смутные времена? Похоже, и то, и другое понемногу. Однако приверженцев "Короля Доллара" нервирует эта удивительная слабость валюты на фоне устрашающих заголовков, которыми пестрят СМИ.

Бакс открыл этот год в районе $1.30 против евро и ослаб примерно к $1.35, когда подал в отставку президент Египта Хосни Мубарак. По мере дальнейшего распространения беспорядков и эскалации насилия в регионе, особенно в Ливии, доллар снова не устроил ралли, а напротив - продолжил снижаться. Сейчас он уже торгуется вблизи отметки $1.40. В паре с Йеной валюта США демонстрирует аналогичный, хотя и менее масштабный тренд.

А тем временем прочие убежища ведут себя, как и подобает активам их статуса. Золото выстрелило до рекордных значений выше отметки $1440 за унцию против $1360 после отставки Мубарака. Серебро, так называемое золото бедных, также подорожало до $36.70 за унцию против $36.14.
Цены на облигации, от которых в этом году широко ожидался откат, обусловленный активизацией экономического роста, также устраивают ралли, толкая в противоположном (то бишь южном) направлении доходность по ГКО - примерно до 3,47% против 3,62% на момент все той же отставки Мубарака.
За этот же период нефть успела подорожать с $85 до $105.45 за баррель.

Нервозность на мировых рынках подчеркивают и данные исследовательской компании Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), отслеживающей движения финансовых потоков по всему миру. Согласно EPFR, в этом году фонды акций развитых рынков зафиксировали чистый приток капитала на сумму свыше $52 млрд., в то время как за тот же период инвесторы изъяли около $21 млрд. из фондов развивающихся рынков.

Но даже и такое предпочтение, отдаваемое развитым рынкам, не помогло доллару. Наблюдая за динамикой бакса, лишившегося чувств в период кризиса в североафриканском и ближневосточном регионе (MENA), аналитики J.P. Morgan отметили, что он "не следует обычному сценарию". В глазах инвесторов геополитическую неопределенность оттеснили политические реалии развитого мира.

А политические реалии США являются напоминанием о шатких позициях доллара на международной арене. В то время как мировые лидеры открыто заводят разговор о замене бакса на другую резервную валюту, политические шаги США подрывают привлекательность доллара как инвестиционного объекта. Кроме того, все сильнее бросается в глаза дивергенция между монетарной политикой, реализуемой Федрезервом и ЕЦБ, и эти расхождения также играют против доллара.

Опасения по поводу того, что правительственные дебаты по поводу бюджета и уровня долгового потолка могу зайти в тупик, спровоцировав временную приостановку должного функционирования власти, оказались сильнее привычки инвесторов использовать доллар как высококачественное убежище. Как считают эксперты Bank of America Merrill Lynch, препирания в Вашингтоне могут оказывать давление на бакс "в течение неожиданно долгого времени", если Конгресс продолжит поддерживать текущую манеру принятия временных резолюций по бюджету - и это оправдывает стремление инвесторов избегать доллара даже в условиях разворачивающегося кризиса в MENA.

Более фундаментальным фактором являются также перспективы динамики краткосрочных процентных ставок, также решительно играющих против бакса. С начала финансового кризиса ЕЦБ и ФРС поддерживали процентные ставки на рекордных уровнях, однако на прошлой неделе ЕЦБ недвусмысленно дал понять, что намеревается вскоре приступить к монетарному ужесточению. Понятно, что валютные спекулянты отдадут предпочтение региону, который обещает им более высокие проценты.

В то время как ЕЦБ активизировался, ожидания в отношении политики Федрезерва движутся в противоположном направлении. Рынок фьючерсов по федеральным фондам расценивает шансы на повышение краткосрочных ставок ЦБ США до 0,5% к следующему февралю как 60%. Не далее как в прошлый четверг вероятность такого шага составляла почти 100%.
Одной из причин такой динамики фьючерсов стал скачок цен на энергоносители. Как опасаются инвесторы, это может подорвать экономическое восстановление и вынудить ФРС сохранять чрезвычайно мирный настрой дольше, чем предполагалось ранее.

Рынки слабо верят в то, что доллар сможет быстро восстановить свои позиции. Как показывают результаты исследования RBC Capital Markets, число коротких позиций по баксу по состоянию на 1 марта достигло рекордного значения 281 тыс. против 200 тыс. за неделю на 22 февраля. Как комментирует RBC, если только не произойдет "какой-либо абсолютно разительной перемены в настроениях", число долларовых шортов устремится к отметке 300 тыс.

Конечно, разительные перемены возможны в любой момент. Но - по крайней мере, пока - доллар выглядит весьма и весьма плачевно.

Ссылка на источник  
Что будет, если Греция все же уйдет?

Все больше и больше аналитиков прогнозируют, что Греция покинет еврозону, поскольку лидеры ЕС требуют от страны все более строгой экономии, и антиевропейские настроения здесь усиливаются...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...


Global FX рейтинг
Fort Financial Services рейтинг
Alpari Limited рейтинг
Фибо Групп рейтинг
FxPro рейтинг
MaxiMarkets рейтинг

Binary Brokerz рейтинг
365BinaryOption рейтинг
Empire Option рейтинг
TopOption рейтинг
24option рейтинг
Banc De Binary рейтинг