Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

В греческой трагедии нет места чудесам

Кредитование коррумпированной и плохо управляемой экономики все большими суммами денег не сделает ее платежеспособной. Перед тем, как небеса обрушились на голову трейдера UBS Квеку Адоболи, биржевое мошенничество которого обошлось его банку в $2,3 млрд., он успел оставить сообщение в Facebook: "Мне нужно чудо". Ожидайте чего-нибудь подобного и от премьер-министра Греции Георгиоса Папандреу, который уверяет нас: "Давайте не сомневаться в том, что дефолта Греции не будет, мы этого не допустим". Для того чтобы сдержать это обещание, требуется сейчас событие сверхъестественного порядка, поскольку греческий пузырь уже готов взорваться в любое мгновение.

Есть определенное сходство между крахом г-на Адоболи и неминуемым банкротством Греции: неправильное регулирование, легковерие инвесторов, отчаянная и упорная трата денег впустую. Однако существует и различие: масштабы. Убытки UBS были шокирующими, но управляемыми. Если же Греция откажется от всех своих долговых обязательств в размере Е370 млрд., или даже их части, треснут и зашатаются фундаментальные устои единой валюты, рикошетом ударив по многим наблюдателям.

Финансовая боль будет сопровождаться политическим унижением лидеров Евросоюза и их апологетов среди экспертов и обозревателей, похвалявшихся, что подобный исход невозможен ввиду наличия "необходимой воли" для его предотвращения.

Ошибочное представление, лежащее в самом основании текущего кризиса, заключается в том, что у каждой финансовой проблемы есть политическое решение. Если бы! И тем не менее, брюссельская элита и ее сообщники в МВФ продолжают обещать, что будут "делать все, что потребуется", и тем самым сумеют каким-то образом преодолеть законы экономики и силу ее гравитации. Эта иллюзия приоритета политики над экономикой тщательно поддерживается, поскольку признание собственного бессилия не только обесценило бы авторитет власть предержащих, но и выставило бы на всеобщее обозрение роковую ошибку евро: валютный союз без союза фискального подобен заключению между бережливым человеком и транжирой брака, не предполагающего никакого контроля за расходами склонной к расточительству стороны.

Избиратели, которых учили, что стимулируемое долгом потребление является путем к процветанию, теперь пребывают в шоке, узнав, что подобный разгульный образ жизни накрылся, продемонстрировав свою несостоятельность. Не желая терпеть боль, причиняемую резким ограничением расходов, они надеются, что те, кто облечен властью, пропишут им анальгетики. В ближайшей перспективе малодушные политики, боящиеся разочаровать электорат, накачивают систему финансовым морфием. На какое-то время становится хорошо, но затем у пациента начинается более сильный припадок, и еще, и еще. А потом поставщики наркотика с ужасом понимают, что шприц полностью опустошен. Когда затраты растут в геометрической прогрессии, деньги заканчиваются даже у богатых.

Спасение Греции начиналось с пакета помощи в размере Е100 млрд. Очень скоро потребовалась вторая сделка примерно такого же масштаба. Теперь мы узнаём, что европейскому фонду финансовой стабильности EFSF, в распоряжении которого находится сейчас Е440 млрд., может потребоваться пятикратное расширение для того, чтобы он оказался в состоянии победить Долговое Чудовище, которое после Греции начало присматриваться к Италии, дефицит бюджета которой составляет Е1,9 трлн.

Мой коллега по Daily Telegraph Питер Осборн недавно отметил в своем докладе для Центра политических исследований, что бедственное положение Греции и трещащая по швам еврозона являются сейчас поводом для большого смущения интеллектуалов, среди которых немало известных политиков и экономистов, совсем недавно призывавших Британию отказаться от стерлинга в пользу единой валюты.
В документе "Почему Британия должна вступить в зону евро", написанном группой таких энтузиастов в 2002 г., говорится: "Противники евро прогнозируют несчастья, которые никогда не происходили и которые представляются крайне маловероятными в будущем… Евроскептики постоянно недооценивают компетентность европейцев и их способности все организовать должным образом". Например, позволить Греции смошенничать, заполняя заявку на вступление в еврозону?

Евро-фанатики - не единственные, кто был разбит наголову событиями в Афинах. Оказались задеты и чувства тех прогрессивных экспертов, которые высмеивали противников бюджетной невоздержанности, считая "пещерной экономикой" предупреждения об опасности чрезмерно раздутого долга, угрожающего утопить такие страны в заимствованиях. И кто же оказался неандертальцем в итоге?

Рискуя уделить опозорившему себя плагиатом журналисту Джоэну Хари больше внимания, чем он заслуживает, все же процитирую его: "Долг не проблема, а часть исцеления. Для того чтобы вернуть экономику к жизни, надо тратить больше, а не меньше - и возвращать долги в хорошие времена, когда мы будем в состоянии позволить это себе".
Возможно, г-ну Хари, помимо уроков правдолюбия, следует посетить и курсы экономической истории. В период с 2003 по 2007 г. Британия явно переживала "хорошие времена" благодаря буму в национальной экономике. Много ли долгов она вернула за это время? Ответ: ноль. На самом деле Гордон Браун заимствовал в среднем по 32 млрд. ф.ст. в год, увеличив сумму госдолга до 160 млрд. - и это в период, когда следовало бережливо откладывать налоговые поступления, запасаясь резервом на случай будущих штормов.

Греция преподала нам урок: кредитование коррумпированной и плохо управляемой экономики все большими суммами денег не сделает ее платежеспособной. Это лишь оттягивает судный день, но не приносит спасения. У суверенного должника есть четыре варианта решения долговой проблемы. Так, государство может тратить меньше, чем получает, и использовать профицит для погашения долговых обязательств. Но тут на Грецию надежды мало. Она может продавать свои активы. Но здесь проблема в том, что стоимость программы приватизации составляет всего Е50 млрд., и потому она не сможет полностью заделать брешь в бюджете страны. Кроме того, тут отмечается отставание по срокам. Греция может осуществить инфляцию долга, однако ЕЦБ, стоящий на страже целостности евро, не позволит ей этого. И наконец, она может отказаться от уплаты долгов и начать все с чистого листа. Это и есть финансовое решение финансового кризиса, и именно это сделает Греция. Потому что, как выяснил Квеку Адоболи, чудеса случаются крайне редко.

Ссылка на источник  
Что будет, если Греция все же уйдет?

Все больше и больше аналитиков прогнозируют, что Греция покинет еврозону, поскольку лидеры ЕС требуют от страны все более строгой экономии, и антиевропейские настроения здесь усиливаются...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...


HYCM рейтинг
Фибо Групп рейтинг
Форекс Клуб рейтинг
NPBFX рейтинг
BWorld рейтинг
Trade12 рейтинг

365BinaryOption рейтинг
Porter Finance рейтинг
Anyoption рейтинг
OptionRally рейтинг
Olymp Trade рейтинг
Empire Option рейтинг