Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Почему американцы не копят деньги?

Если посмотреть на падающую ставку сбережений в США, то возникает один вопрос: американцы сошли с ума или у них просто нет денег? Ответ на этот вопрос поможет нам определить, движется ли страна к очередной рецессии или к восстановлению экономики, вызванному политическими мерами.

Уровень личных сбережений сократился до 3,6% в сентябре, достигнув минимума с декабря 2007 года. Учитывая, что баланс домохозяйств все еще находится под давлением на фоне падения цен на жилье, тот факт, что уровень сбережений был низким в последние 10 лет, не совсем понятен.

В любом случае, последние 20 лет должны были научить американцев, что их прогнозы по поводу того, насколько быстро могут расти их активы и насколько высока вероятность попасть в сложную финансовую ситуацию в результате болезни или потери работы, были слишком оптимистичны. Расхожее мнение после окончания финансового кризиса предполагало, что сбережения выросли и должны остаться на высоком уровне в течение длительного времени. Многие американцы исполняли "смертельный финансовый номер" без страховки, так что им было необходимо сократить уровень риска.

Однако все случилось иначе. Ставка сбережений все же выросла в 2008 и 2009 годах, держась в диапазоне 5-5,5%, но начала снижаться этим летом. К настоящему моменту она уже падает три месяца подряд.
Отчасти отказ от сбережений имеет смысл. В конце концов, политика, начиная со второй половины 2007 года, имела целью заставить потребителей перейти от тактики сбережений к заимствованиям. Реальные негативные процентные ставки "наказывали" тех, кто имел привычку делать сбережения, заставляя их либо мириться с низким доходом, либо вернуться к более рискованной тактике.

В то же время программы, направленные на поддержку рынка жилья, помогли снизить платежи для многих заемщиков без повышения цен, что было выгодно в равной степени как должникам, так и полноправным домовладельцам. Новая программа покупок ипотечных ценных бумаг ФРС может далее снизить стоимость кредитования, не повышая при этом цены.
Все это не очень хорошо для тех, кто предпочитает делать сбережения, и некоторые из них могут прийти к выводу, что соотношение риска и премии в процессе накопления денежных средств явно не может соперничать с удовольствием тратить. В своем роде это будет триумфом монетарной политики, так как Федрезерв всегда склонял людей к действиям, противоречащим их собственным интересам, в угоду реализации более масштабных целей, таких как, например, смягчения стресса, вызванного дегирингом.
Возможно, у них просто нет денег
Итак, если домохозяйства продолжают тратить просто потому, что они не видят смысла делать сбережения, тогда одно очко ФРС. Однако этому может быть и более простое объяснение, которое становится очевидным, если мы посмотрим на неожиданно высокие показатели ВВП США, вышедшие на прошлой неделе.

На фоне того, что потребительские расходы помогли ВВП вырасти на 2,5%, примечательным было то, на что люди тратились. Основным компонентом, вызвавшим рост общего показателя, стали расходы на здравоохранение и коммунальные услуги. Это те статьи расходов, которые обычно сложно сократить. И, тем не менее, это произошло на фоне того, что американцы все чаще откладывают лечение по экономическим причинам.
В самом деле, создается впечатление, что люди отказываются от сбережений, потому что у них просто нет денег. В этом случае гораздо сложнее убедить себя в том, что риск рецессии миновал, даже несмотря на то, что недавние показатели были довольно благоприятны.
"Основная отличительная черта отчета по ВВП США за третий квартал это массивный и неприемлемый разрыв, образовавшийся между доходами и расходами", полагает Дейвид Розенберг, стратег Gluskin Sheff.
"Если мы не увидим восстановления роста личных доходов в ближайшее время, тогда финансовое состояние потребителей может начать существенно ухудшаться".
Если подобный сценарий все-таки произойдет, велика вероятность того, что реакция ФРС будет вполне стандартной. Уже несколько представителей ЦБ намекали на возможность нового раунда покупок ипотечных ценных бумаг. Хотя сложно спорить с тем, что рынок жилья находится в эпицентре экономического кризиса, дешевое финансирование пока себя не оправдало.
Ясно одно: на определенном этапе уровню сбережений придется вырасти. Отсрочивание этого процесса может помочь снять стресс, связанный с дегирингом, но только временно. Это скорее способ оттянуть развязку, чем реальное решение проблемы.

В данный момент рост уровня сбережений не заложен в цены фондового рынка, но когда-нибудь, когда все способы "политического лечения" будут испробованы, ситуация изменится.

Ссылка на источник  
Что будет, если Греция все же уйдет?

Все больше и больше аналитиков прогнозируют, что Греция покинет еврозону, поскольку лидеры ЕС требуют от страны все более строгой экономии, и антиевропейские настроения здесь усиливаются...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...

Как восстановить баланс между "севером" и "югом"?

Очагом европейского кризиса являются долговые проблемы южной периферии региона, где доходность по суверенным облигациям время от времени подскакивает к 6-7% (Италия и Испания). По причине того, что банки еврозоны являются держателями значительной доли активов проблемных стран, возникла угроза трансформации кризиса суверенного долга в банковский кризис...


NPBFX рейтинг
Форекс Клуб рейтинг
FXTM рейтинг
Alpari Limited рейтинг
FXInvesting рейтинг
MaxiMarkets рейтинг

IQ Option рейтинг
Porter Finance рейтинг
365BinaryOption рейтинг
TropicalTrade рейтинг
Olymp Trade рейтинг
NordFX рейтинг