Три злые феи на празднике евро

Инвесторы настроены более оптимистично в отношении европейского кризиса. Политики тоже. Это можно заключить, проанализировав результаты ежегодного Мирового Экономического Форума, который прошёл на прошлой неделе в Давосе. Участники выразили удовлетворённость политикой "Братьев Марио" - Марио Драги, президента ЕЦБ, и Марио Монти, итальянского премьер-министра. Кроме того, разрабатывается план по созданию более надёжного "файрвола" против распространения европейского кризиса, состоящего из обязательств стран-участниц еврозоны и МВФ. И судя по всему, будет запущен ещё одни раунд временных мер для Греции.

Но три злые феи незаметно наблюдали за праздником в Давосе. Если Греция - это давнишняя проблема региона, то Испания и Франция - представляют две новые. И все три довольно опасны.

Испания не смогла достичь поставленных финансовых целей, в результате чего бюджетный дефицит страны составил 8% от ВВП в 2011. Согласно программе, утверждённой ЕС, Испания должна была сократить его до 4,4% в 2012. Сделать это было бы непросто и в хорошие времена. А учитывая то, что сейчас ВВП может сократиться, по меньшей мере, на 1,5%, а ставка б/р уже составляет 23%, достижение подобной цели практически равносильно самоубийству.

Новое правительство Мариано Раджой полно энтузиазма. Власти собираются начать тщательную проверку рынка труда, что нужно было сделать уже давным-давно. Они также готовятся привести в порядок токсичные банковские балансы. Но требование одновременно задушить экономику такими жёстокими сокращениями заставит политиков потерпеть полное фиаско.

Есть очевидное компромиссное решение: вместо того, чтобы идти "на всех парусах", осуществляя структурные реформы, стране можно дать дополнительное время для того, чтобы взять проблему с дефицитом под контроль. Аналогичный подход может быть применим и к другим странам тоже. Однако для этого потребуется согласие Германии, а она не спешит его давать.

Теперь посмотрим на Францию. Николя Саркози говорил о проведении реформ в начале своего 5-летнего президентского срока, однако всё, на что он решился - это увеличить пенсионный возраст от 60 до 62 лет (что по-прежнему является неадекватным) - и уже это вызвало массовый протест. В своей новой предвыборной кампании Саркози снова обещает перемены, в частности те, что касаются налогов.

И наконец, не будем забывать о Греции. Даже несмотря на то, что соглашение по реструктуризации её долга практически подписано, Афины продолжают ставить рекорды по нарушению своих обещаний. Учитывая, что 90 млрд. евро вскоре перейдут Греции в качестве очередного пакета помощи, неудивительно, что некоторые немецкие политики пытаются оказывать давление на страну, настаивая на том, чтобы она исполняла свои обязательства.

Одним из последних предложений Берлина было экономическое попечительство в лице бюджетного комиссара ЕС, который мог бы отклонять решения греческого правительства и парламента, касающиеся налогов и расходов. Это предложение лишить Грецию суверенитета уже вызвало агрессивную реакцию населения. Однако что-то определённо должно быть сделано, чтобы страна встала, наконец, на ноги. Если греческие власти не будут прислушиваться к рекомендациям по части государственного управления со стороны зарубежных партнёров, высока вероятность того, что стране придётся покинуть состав ЕС.

Тупиковая ситуация Греции может быть решена с помощью компромисса, Испания в состоянии найти способ избежать эффекта "спирали" жётских мер, а Франция - признать необходимость реформ. Однако борьба с кризисом - это как марафон с препятствиями. Препятствия можно перепрыгнуть, но гонка при этом не заканчивается, а бегуны начинают уставать.