Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Бегство капиталов в США


За последние 24 часа Bitcoin подорожал на 4.64% и стоит $6182.85. Откройте счет у лучших крипто брокеров на особых условиях сегодня.
За последние 7 дней валютная пара EUR/USD подорожала на 0.2786% и стоит $1.1605. Начните торговать и зарабатывать на рынке Форекс сегодня.
За последние 7 дней Ethereum подешевел на -9.22% и стоит $451.763. Сравните самые популярные критовалюты на сегодняшний день.

14 апреля 2011

В последнее время часто подвергается сомнению роль доллара, как валюты зоны безопасности, и это имеет основания: доллар не смог получить преимущества от кризиса на Ближнем Востоке.

Объясняется это крайне мягкой политикой ФРС на фоне ожидания повышения ставок ЕЦБ и рисков повышения ставок другими Центробанками. Но, если доллар пока под давлением, то финансовые потоки говорят о том, что США продолжает восприниматься как безопасный регион.

С начала 2000-х годов США выступали для неамериканских банков поставщиком ликвидности, привлекали средства в США (фондировались в США) и использовали их для осуществления деятельности за пределами Америки. К началу кризиса ликвидности в 2008 объем фондирования в США достигал $600 млрд., когда банковская система Америки была парализована иностранные банки лишились возможности рефинансироваться в США, спрос на доллар резко вырос. В результате ФРС открыла своп-линии с другими Центробанками, которые позволили тому же ЕЦБ предоставлять краткосрочную ликвидность долларах, объем моменте достигал $500 млрд., что компенсировало резкий рост спроса на долларовую ликвидность. На графике ниже это достаточно четко видно, видна и взаимосвязь динамики доллара и объемов фондирования иностранных банков в США, а также период кризиса, когда в США возникли серьёзные проблемы с ликвидностью.

Но это кризис, а что же происходит сейчас? В преддверии новой программы количественного смягчения в США (QE2) объемы фондирования в США снова начали расти, после начала программы выкупа гособлигаций Федрезервом рост продолжился. Свободной ликвидности США много, доллар снижается, деньги практически бесплатны (особенно краткосрочные ресурсы), до середины декабря так продолжалось, но в середине декабря ситуация резко изменилась и банки начали массово выводить деньги в США. Причем возвращаются они со скоростью, сравнимой только с кризисом ликвидности в 2008 году. Массовое бегство банковских капиталов в США перед началом ближневосточного кризиса – свершившийся факт. За неполных 4 месяца иностранные банки вернули в США $396 млрд., практически обнулив свои обязательства. И это не единичный случай, а именно массовое бегство, начавшееся перед началом обострения геополитической ситуации и США в этом случае действительно выступает как зона безопасности. Почему доллар в таком случае не вырос, а даже упал?

Если бы банки сокращали свои долларовые активы – то, при таких масштабах вывода долларовой ликвидности, вне США предложение доллара должно было резко сократиться, а курс вырасти. Но, возможно, ситуация выглядит следующим образом: капиталы выводятся в США, как относительно спокойный регион (по сравнению с Европой, Ближним Востоком и Японией), но опасения снижения доллара в результате политики ФРС заставляют банки хеджировать валютный риск. Подтверждением этому может служить рекордная с 2008 спекулятивная позиция против доллара на фьючерсном рынке (по данным CFTC).

То, что мы видим массовое бегство капиталов в США подтверждает и динамика активов американских офисов иностранных банков. Они не сокращают свои пассивы, не гасят свои обязательства, практически все деньги выведены в наличность (cash), объемы которой выросли с середины декабря более чем вдвое, достигнув $672 млрд., что составляет 40% от активов этих банков. Мало того, это 46% вообще вей наличности, которая накоплена на балансах банков, работающих в США. Если в такой ситуации ФРС даст хоть какой-то четкий сигнал на ужесточение монетарной политики (а высказывания представителей ФРС становятся все более жесткими) – то финансовый хедж может начать резко сокращаться. Что спровоцирует масштабное усиление доллара по всему спектру рынка, причем масштабы укрепления доллара будут сравнимы с кризисом ликвидности 2008 года и европейским кризисом 2010 года.

Пока, впрочем, рынки не верят в возможность повышения ставок ФРС, фьючерс на ставку указывает на ожидания повышения ставки только в феврале-марте 2012 года. Но тем сильнее может быть реакция, если ФРС таки обеспокоится инфляцией и начнет реагировать. В сложившейся ситуации даже небольшие подвижки в политике Федрезерва могут спровоцировать очень резкое укрепление доллара, а текущий негативный тренд по доллару крайне уязвим на фоне ускорения инфляции. В этой ситуации целесообразно уходить из коротких позиций по доллару и рассматривать выход из рисковых активов до завершения программы количественного смягчения ФРС.


Источник  
Доллар упал до двух недельного минимума

Доллар упал до двухнедельного минимума против иены в понедельник, поскольку недавнее усиление мировых торговых проблем вызвало аппетит инвесторов к безопасным активам...

Рубль вынесло на поверхность

Рубль заметно подорожал в пятницу в паре с долларом США и чуть менее укрепился в паре с евровалютой. Американская валюта сползла под отметку 63,0 руб., но вернется выше нее...

Рубль игнорирует спад в черном золоте

В нефти разворачивается настоящий «медвежий» разгул. Баррель Brent энергично падал в первой половине дня, днем стабилизировался, но к вечеру продавцы собрались с силами и «утопили» североморскую смесь...


Доллар упал с 11 месячного максимума

Давление на доллар оказал отчет от ФРБ Филадельфии, в котором сообщалось, что индекс деловой активности в секторе производства резко снизился в июне, достигнув 19,9 пункта по сравнению с 34,4 пункта в мае...

Доллар развернулся к снижению

Доллар развернулся к снижению во время торгов на европейской сессии. На этом фоне рубль наращивает свой откат от уровня 64 за доллар, подтверждая силу сопротивления в данной области...

Цена на золото продолжила падать

Основным драйвером падения доллара остается укрепление американской валюты на фоне выбранного курса ФРС на дальнейшее ужесточение кредитно-денежной политики...


Сильный доллар давит на золото

Укрепление доллара США практически по всему спектру рынка способствует снижению стоимости золота. Напомню, что индекс доллара США продолжает консолидироваться под важной технической областью...

Страхи вокруг торговли не отпускают рынки

Страхи вокруг торговых войн набирают обороты, что выливается в дальнейший отход от рисков на мировых рынках. Несмотря на то, что на данном этапе мы не видим непосредственного негативного эффекта...

Торговые войны придадут сил доллару

Учитывая, что мировые инвесторы, в принципе, не очень хорошо себе представляют, куда могут зайти торговые войны, они будут использовать пока безопасную валюту (доллар, иену) и выходить из высокорискованных...

Аналитика и прогнозы от Топ Брокеров

Прогнозы Форекс

Форекс Брокер
1Форекс Клуб89%
2Alpari Limited83%
3HYCM78%
4Фибо Групп73%
5ТелеТрейд70%
6FxPro69%
7NordFX65%
8NPBFX65%
9Гранд Капитал64%
10FreshForex63%