Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

ЕВРОЗОНА: регион вплотную подходит к изменению своей финансовой архитектуры

10 августа, 2012

     Страны еврозоны вплотную подходят к коренным изменениям архитектуры финансовой системы. Полыхающий долговой кризис поставил их перед нелегким выбором: либо стать на путь еще более глубокого объединения, либо столкнуться с реальными угрозами дезинтеграции.

     С момента создания монетарной унии в ней изначально был заложен целый ряд структурных недостатков, которые на тот момент просто не осознавались.

     Введение единой валюты не сопровождалось созданием механизмов контроля над налогово-бюджетной политикой правительств. В условиях сформировавшейся низкой стоимости кредитных ресурсов ряд стран ослабили бюджетную дисциплину и увлеклись финансированием своих

дефицитов внешними займами, что выразилось в возникновении у них чрезмерной долговой нагрузки, поставив на грань дефолта.

     Кроме того, контроль над деятельностью банковского сектора возлагался на национальные правительства, а возможности Европейского центрального банка выполнять функцию кредитора последней инстанции оказались неопределенными и размытыми. Обеспечение полноценного функционирования банковской системы внутри каждой страны возлагалось на государство.

      Столкнувшись с банковским кризисом, возникшим как след-

ствие лопнувших пузырей на рынке недвижимости, ряд правительств, являющихся к этому времени квазибанкротами, не могут обеспечивать стабильность банковского сектора и выполнять функцию кредитора последней инстанции. Более того, между правительствами и банками установилась порочная связь, когда каждый должен помогать другому, чтобы обоим не утонуть. Правительства занимают ресурсы, чтобы поддерживать банки, а банки поддерживают правительства, покупая их облигации.

     Спасение таких стран сводится к предоставлению им внешних финансовых ресурсов, а это по большому счету является оплатой их долговых обязательств, что также создает предпосылки для возникновения так называемых моральных рисков. Суть их состоит в том, что спасение из тяжелой ситуации не создает предпосылок для предотвращения повторения таких ситуаций в будущем. С другой стороны, дефолт этих правительств грозит непредсказуемыми последствиями как для евро, так и для благонадежныхстран, что усиливает дезинтеграционные настроения внутри региона.

     Ввиду наличия панического страха перед неопределенностью

последствий, связанных с распадом еврозоны, вопрос о том, стоит ли двигаться в направлении более глубокой интеграции, вроде бы и не стоит, но хватит ли странам политической воли для того, чтобы поступиться значительной частью остатков своих суверенитетов.

     Лидеры стран разработали пакеты мер, направленных на фискальную консолидацию, объединение банковских систем, изменение полномочий Европейского фонда финансовой стабильности, и работают над их реализацией. Предлагается также создание наднациональных органов, которые будут иметь возможность вносить изменения в бюджеты стран, если те не будут соответствовать принятым обязательствам. Функции надзора над банковской системой предлагается также возложить на единую наднациональную структуру, либо новую, либо сформированную на базе ЕЦБ. В перспективе предлагается также рассмотреть возможность объединения долговых обязательств посредством выпуска единых облигаций.

     На практике реализация подобного пакета мер будет означать создание абсолютно иной финансовой архитектуры еврозоны. Однако в условиях, когда страны периферии не могут себя поддерживать, являясь банкротами, а Германия и Франция также в случае перехода на собственные денежные единицы могут столкнуться с издержками, превышающими расходы на поддержание своих партнеров, других альтернатив у европейских правительств попросту нет.

     Тем не менее регулярно всплывающие разногласия и противоречия подорвали всякую веру мировых финансовых рынков в то, что они смогут предпринять необходимые меры для борьбы с кризисом.

     При этом мы по-прежнему убеждены в том, что риски распада еврозоны остаются невысокими, а также в том, что европейская валюта продолжит свое существование. Однако считаем, что из текущего кризиса это интеграционное объединение выйдет, обладая чертами федерации.

Мы полагаем, что в третьем квартале пара EUR/USD продолжит искать уровни, адекватные текущей политической и экономической

ситуации.

                                                               По материалам ГК FOREX CLUB

                                                              

Ссылка на источник  

16 августа, 2017

Рубль нацелен на 59

Рубль, как мы и предполагали, закрыл торги ннже отметки 60,00 во вторник. Более того, у него есть все шансы продолжить укрепление в среду...

15 августа, 2017

Канадец готов восстать

USD/CAD может, наконец, на текущей неделе возобновить падение. Девять дней подряд пара росла, пока не достигла отметки 1,2752. Похоже, пройти выше она уже не готова. Значит, самое время обратить внимание на экономические данные, которые запустят падение пары...

14 августа, 2017

Покупаем премьеру лета - Ethereum

Ethereum (ETH) натолкнулся на довольно сильное сопротивление в районе уровня 314,800. Но снижение вряд ли будет длительным. После коррекции криптовалюта возобновит рост...


БКС рейтинг
Dukascopy рейтинг
Larson&Holz IT Ltd рейтинг
Fort Financial Services рейтинг
Фибо Групп рейтинг
Гранд Капитал рейтинг

OptionRally рейтинг
24option рейтинг
Binary Brokerz рейтинг
Olymp Trade рейтинг
365BinaryOption рейтинг
TopOption рейтинг