Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Иену вновь начинают считать защитным активом

14 июня 2013

Торги в Японии по-прежнему проходят при повышенной волатильности, вызванной большим количеством событий, способствующих усилению неопределенности. Курс иены на этом фоне заметно укрепился за последние дни. Причина – инвесторы вновь начинают рассматривать японскую валюту, как защитный актив. Такая ситуация (неопределенность в условиях волатильности) сохранится в ближайшие недели.

Иена выросла до 10-ти недельного максимума на фоне усиливающихся спекуляций по поводу снижения объемов американского QE, а также признаков, что Банк Японии не так уже решительно настроен на дальнейшее смягчение своей монетарной политики. Все это ставит под сомнение действенность антикризисной политики, которую проводит японское правительство, что отражается в распродаже активов, номинированных в иенах, и ведет к росту доходностей гособлигаций и падению фондового рынка. Напротив, валюта, в которой выражены эти активы – укрепляется.

Нервозность на рынках возрастает по всему миру, поскольку в преддверии заседания Федеральной Резервной Системы США на следующей неделе инвесторы теряются в догадках о том, что будет с программой количественного смягчения. Фондовые индексы и другие активы, чувствительные к риску снижаются, и на фоне падения США многие начинают смотреть на иену как на защитный актив. «Покупка иены – это такой побочный эффект от продажи всего, что связано с большим риском. Похоже, трейдеры снова рассматривают иену, как тихую гавань», – говорит Кеган Йорк (Keagan York), главный валютный стратег сиднейской финансовой компании Compass Global Markets.

Азиатские инвесторы опасаются, что сокращение объемов американского QE и неготовность Банка Японии еще больше увеличить объем японского QE приведет к снижению денежных потоков, идущих на фондовые рынки региона. На этом фоне участники рынка вынуждены перекладываться в более надежные активы, такие как иена. По словам Кегана Йорка: «Иена растет из-за опасений, что скорое ужесточение монетарной политики ударит по азиатским рынкам сильнее, чем ранее предполагалось».

Другим фактором, способствующим обвалу японского фондового рынка, росту доходностей облигаций и росту курса иены, является неудовлетворенность участников рынка тем, что японское правительство не так решительно, как все надеялись, проводит свою экономическую политику. Разочарование усилилось после того, как недавно руководство страны перенесло на более поздние сроки реализацию одного из трех ключевых направлений своей экономической программы (одной из «трех стрел» в политике «Трех стрел» премьер-министра Синдзо Абэ). Было объявлено, что либеральные реформы, проведение которых должно привести к оживлению экономики, были отложены.

Следует, однако учитывать, что в Японии приближаются выборы в верхнюю палату парламента, а предложенные реформы имеют много противников. Сейчас партия Синздо Абэ не имеет большинства в верхней палате (в нижней – имеет), однако, по опросам, она, скорее всего, победит. После того, как правящая партия будет контролировать обе палаты парламента, она будет в состоянии провести те реформы, которые считает нужным. Это поможет уверенности вернуться на рынки, что будет способствовать нормализации ситуации, сложившейся на фондовом и долговом рынках страны, что, в свою очередь, должно привести к ослаблению курса иены. 

Сейчас внимание участников рынка сосредоточено на ключевом событии предстоящей недели – заседании ФРС США. Вполне возможно, по его итогам станет, наконец, больше ясности по поводу дальнейших действий американского регулятора, что позволит рынкам успокоиться, и волатильность упадет. 

Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets.


Источник  
Сегодня у евро больше возможностей вырасти

Новости из США остаются неблагоприятными для курса USD, и пока конца этому не видно. Правительственные учреждения в США продолжают работать в ограниченном режиме, и все больше участников рынка высказывают мнение, что такая ситуация может продлиться дольше, чем несколько дней (на что рассчитывали оптимисты)...

EUR/USD: новостной фон негативен для обеих частей пары

На среду запланирован целый ряд событий первостепенной важности, как в США, так и в Европе. В 15:45 МСК завершится заседание Европейского Центрального Банка, и будет обнародовано итоговое заявление...

Риски для EUR/USD

Конгрессмены не договорились, и правительство Соединенных Штатов сегодня в полночь (т.е. 8:00 МСК) впервые за 17 лет частично прекратило работу...


EUR/USD: политический кризис в Вашингтоне и Риме

События в США развиваются по наихудшему сценарию, и те, кто на прошлой неделе делали ставку на то, что добрая воля возобладает, и перед лицом опасности для экономики страны стороны сделают шаги на встречу друг другу (в том числе, и я) сейчас подсчитывают убытки...

Напряженность на рынках подталкивает спрос на защитные активы

Насыщенный новостной фон из США, Еврозоны и Японии, а также ожидания начала нового месяца и квартала усиливают уровень неопределенности на рынках и способствуют (вопреки моим ожиданиям) росту защитных активов...

Я по-прежнему настроен на рост USD/JPY

Мой прогноз о росте USD/JPY до отметки 102 в течение 2-3 недель пока не начал оправдываться. Резкое обострение разногласий в Конгрессе США по поводу финансирования госрасходов в новом финансовом году привели к снижению процентных доходностей американских гособлигаций...


USD, GBP: ВВП, труд, недвижимость

В среду участники рынка будут ориентироваться на события четверга, поскольку на сегодня не запланировано ни выхода особо значимых статданных, ни выступлений первых лиц ведущих центробанков, ни важных международных событий. Завтра движения на рынках будут определять цифры по ВВП США и Великобритании...

Не вижу поводов для открытия новых позиций

Переговоры по бюджету между республиканцами и демократами зашли в тупик, и ситуация сейчас развивается по наихудшему сценарию – стороны демонстрируют полную недоговороспособность...

Риски для EUR/USD

Собирался сейчас написать про сырьевые валюты, однако новостей из США и Еврозоны явно больше, поэтому есть смысл еще раз обсудить риски для EUR/USD. Вот что должно произойти уже сегодня...