Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Алюминий уже больше товар, а не сырье в чистом виде

11 февраля, 2014

Цветные металлы в данный момент видятся очень дешёвыми. Конечно же, очень низких цен не бывает и всегда есть куда падать и дальше, тем более сырьевым активам, у которых себестоимость добычи по текущим издержкам очень низка. Но сырье с высокой себестоимостью по текущим издержкам, наподобие алюминия падать дальше уже не может, поскольку падение дальше приведет к остановке алюминиевых заводов и снижению предложения, металла которое уравновесит любую слабость спроса.

Если, например, сравнивать добычу меди и производство алюминия, то эти два актива хоть и являются сырьем, их ценовая динамика может в корне отличаться из-за различного формирования себестоимости в цене металлов.

Медь является сырьем в чистом виде. Для ее добычи требуются инвестиции при разработке месторождений связанных с строительством ГОКов, дорог, закупкой техники. Эти первоначальные вложения в структуре себестоимости занимают значительную долю. Текущие же издержки, в виде затрат на рабочих, топливо не так велики в структуре цены, то есть уже существующие компании по добыче меди несут не так много текущих издержек в пересчете на каждую тонну.

У алюминия, очень велики текущие издержки, которые тратятся на каждую тонну металла, связанные с расходами на энергию.

Деля себестоимость на два структурных элемента можно сказать, что при, например общей себестоимости на медь в 7000 долларов за тонну и алюминия 1700 долларов за тонну, и снижении цены ниже этих уровней, производители меди продолжат добычу, а производители алюминия начнут закрывать производство. Каждая тонна алюминия, проданная по цене ниже 1700 долларов, будет продана в убыток, поскольку производитель будет тратить текущих расходов на тонну, больше чем будет получать от этого выручки. Производитель меди, при падении цены ниже этого уровня, так же будут вроде бы работать в убыток, но в их себестоимости главный сегмент это уже понесенные затраты при разработке месторождений и простой добычи не сократит эти издержки. С точки зрения текущих расходов, добыча меди останется прибыльной и обеспечит компании генерацию денежного потока, что хоть частично, но будет перекрывать ранее понесенные затраты на разработку месторождений. У производителей алюминия такой роскоши и возможностей нет, их продукция четко привязана к текущим расходам и, эксплуатировать износ основных фондов они не могут.

Поэтому алюминий не совсем сырье. Он больше похож на конкретный товар и поэтому падение цены на него ограничено в отличие от сырьевых активов. Цена в 1700 долларов за тонну является ценой, ниже которой, начнется существенное сокращение предложения металла, ввиду закрытия предприятий. Ввиду этого, цены на алюминий ниже 1700 долларов за тону привлекательны для покупок.

Михаил Федоров,
аналитик компании Mill Trade

Ссылка на источник  

24 сентября, 2014

События на 24 сентября 2014 г

Высокое влияние на рынок (EUR). Индикатор условий деловой среды от IFO основан на данных опроса производителей, строителей, оптовых и розничных компаний...

24 сентября, 2014

Аналитика по парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY на 24 сентября 2014

После тестирования динамического уровня сопротивления МА 50 пара EUR/USD скорректировалась под среднюю полосу Боллинджера...

24 сентября, 2014

Уровень деловой активности в Германии резко упал в сентябре

Индикатор деловых настроений в Германии снижается пятый месяц подряд: в сентябре показатель достиг наиболее низкого уровня за год...


NPBFX рейтинг
Z.com Trade рейтинг
FxPro рейтинг
Гранд Капитал рейтинг
Exness рейтинг
Fort Financial Services рейтинг

OptionFair рейтинг
Anyoption рейтинг
Porter Finance рейтинг
OptionRally рейтинг
Olymp Trade рейтинг
IQ Option рейтинг