Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Когда ФРС будет повышать ставки?

20 июня 2014

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Ранее я говорил, что ФРС действует слишком нерешительно, рискуя спровоцировать те же проблемы, которые привели к финансовому кризису, последствия которого до сих пор не преодолены.

Если безработица на уровне 6.3% обещает ещё год без повышения ставки, то попытаемся определить, какой уровень может быть «тем самым», который удовлетворит ФРС или попросту вынудит повышать ставку, дабы остудить экономику и избежать перегрева.

Для этого рассмотрим современную историю, определив, каким был уровень безработицы в моменты начала повышения ставок. Таких случаев было 4.

Первый произошел в начале 1994-го, и он наиболее подходит под нашу ситуацию, поскольку тому повышению предшествовала довольно глубокая рецессия, и уровень безработицы доходил до 7.8%. Тем не менее, когда безработица оказалась на уровне 6.6% Гринспен начал ужесточать политику. Нужно сказать, что повышение ставки тогда проходило весьма активно, вскоре заметно замедлив последующее падение уровня безработицы.

Ещё один подходящий к нашему случаю вариант – это начало цикла ужесточения в июне 2004-го. В ту рецессию уровень безработицы повышался не так сильно – с 3.8% до 6.3%. При этом слишком вялый рынок труда (как и в нашем случае) заставил ФРС снизить ставку до минимального (на тот момент) уровня в 1.0%. Тогда повышение ставки началось при достижении уровня безработицы в 5.6%. То есть весьма недалеко от максимальных уровней безработицы. Но и в этом случае ФРС потом винили, что ставка повышалась слишком поздно и слишком мало. По крайней мере, однозначно, перегрев рынка жилья такая политика ФРС предотвратить не смогла.

Средним уровнем безработицы, при котором ФРС приступала ужесточать политику, начиная с 90-х, был уровень 5.4%. Если попробовать смоделировать, когда безработица придёт к этим параметрам (на основе предыдущих снижений с текущих уровней и текущих темпов падения безработицы), то достижение указанной отметки может произойти где-то между январём и июнем будущего года.

Июнь 2015 года является наиболее ожидаемой датой начала повышения членами ФРС. А более ранние даты могут стать сюрпризом для рынков. Если безработица будет быстрее приближаться к указанному уровню, то будет вполне логично ожидать более активных шагов по сворачиванию и далее – по приближению к первому повышению за примерно 8 лет.


Источник  
Поворот к рискам и рекорды индексов

В очередной раз на фондовых рынках падение было выкуплено. Индексы США к концу дня переписали исторические максимумы и закрылись, установив новые рекорды – выше 26000...

Рынкам грозит встряска, рубль слабеет

В ходе вчерашних торгов фондовые площадки, сырьевые активы, криптовалюты существенно теряли позиции. Рынки уже длительное время считались переоцененными, что подстёгивает ожидания...

Новые вершины мировых рынков

Воодушевление участников рынка сохраняется. Открывшиеся после новогодних праздников биржи Японии продемонстрировали впечатляющий рост на 2%, догоняя фьючерсы, торгующиеся уже несколько дней...


Доллар способен развить отступление

Вторую половину декабря американский доллар находился под усиленным давлением, потеряв за это время 2%. Также в целом за 2017-й год индекс USDX потерял более 10%. Первая сессия нового года...

Участники рынков фиксируют прибыль

Валютный рынок, похоже, погружается в предпраздничное настроение: волатильность сокращается, а ключевые валютные пары отходят от экстремумов. К исключениям разве что можно отнести китайский юань...

Налоговая реформа принята Сенатом

Палата представителей проголосовала утром во вторник по налоговой реформе. Налоговый законопроект был принят с перевесом в 24 голоса: 227 “Да” против 203 “Нет”. Процедурные особенности означают...


ЦБР может снизить ставку до 8%

Американская статистика подтвердила силу экономического роста США. Розничные продажи выросли в ноябре сразу на 0.8% (ожидалось 0.3%). Число первичных обращений за пособиями...

Что ждет биткоин в 2018 году, взлет или обвал?

Еще рано писать некролог BTC, однако технические проблемы все больше нависают над криптовалютой: активация SegWit и метод Lightning Network не смогли справиться с ситуацией при запуске фьючерса на CBOE...

Волатильность может снижаться годами

Доллар почти не сдвинулся с места на глобальном форекс за прошедшие сутки, в то время как фондовые площадки устремляются к новым вершинам...