Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Одной ставки мало

26 февраля, 2010

Финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич: Получив самое резкое падение ВВП по итогам 2009 года среди стран-коллег по Большой Двадцатке, Банк России имеет лишь еще два примера, где власти не намечают сворачивание кредитно-денежного стимулирования. Это Япония и Британия. В тот же день, когда ФРС объявил о повышении дисконтной ставки, стало известно, что Банк России продолжает понижать основную процентную ставку, сообщив неделю назад об одиннадцатом снижении ставки рефинансирования с апреля прошлого года. Теперь она составляет 8,5%, в начале цикла понижения была 13%. Отличная новость, что Банк обозначил регулярность будущих заседаний. В лучших традициях ЦБ развитых стран, наши чиновники уже «намекают», что снижения еще могут продолжиться. Однако, с основными объяснениями и тем, как смягчение политики отражается на реальной экономике, есть некоторые заминки. В комментарии к решению упоминается, что снижение должно стимулировать кредитование производственных отраслей. Но здесь, несмотря на предшествующие десять снижений, объем сохраняется прежний, а ставки по кредитам понижаются банками вдвое медленнее, чем это делает Банк России: ставка снижена на 4,5 процентных пункта, а кредиты, согласно официальным данным, подешевели лишь на 2,4 процентных пункта, оставаясь около 14%. Упоминается в комментарии и о том, что инфляция не представляет угрозы. В сущности, это повторение того, что говорят представители многих ЦБ в развитых странах. Но есть разница: по итогам 2009 года во всех них отмечалось падение цен, с настоящим обвалом с третьего квартала 2008. В России же – цены тогда всего лишь сбавили рекордные темпы роста с 15 г/г до 13. 2009-й закончился с инфляцией в 8,8%, что вблизи тех темпов, что были в 2005 и 2006 годах. Самые свежие данные за январь говорят о повышении цен за этот месяц на 1,6%, по сравнению с ростом на 0,4% в декабре. Да, январь традиционно более «инфляционный» месяц, но чаще всего цены ускоряются не так значительно. Кроме того, чаще всего ставка снижается для того, чтобы сдержать укрепление валюты на притоке капитала. И это не работает, так как ЦБР вновь начал продавать рубли от нижней границы коридора бивалютной корзины. В конечном итоге, мы видим, что одна лишь политика регулирования процентной ставки в России имеет лишь ограниченное значение. Поэтому ее дальнейшее снижение, скорее всего, будет уже более пристально взвешиваться. Может, ЦБР должен рассмотреть какие-то другие методы, способствующие снижению ставок по кредитам и росту их объемов? Япония и Британия, хотя и не исключают дальнейшего расширения покупок государственных облигаций, пока воздерживаются от этого. Может и ЦБР сейчас лучше проследить за развитием инфляционных тенденций и эффектом от предшествующих смягчений, чтобы не было уже в середине года необходимости борьбы с инфляцией, ведь при инфляционных рисках ставки по кредитам вряд ли будут идти вниз. Ссылка на источник  

25 апреля, 2017

Что нужно знать трейдеру о золоте после выборов во Франции

Вера инвесторов в окончательную победу Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции увела почву из под ног надежных активов...

25 апреля, 2017

Что нужно знать трейдеру о нефти после выборов во Франции

Позитивный настрой рынков в начале торгов в понедельник практически быстро улетучился для нефти. Цена на чёрное золото во второй половине дня развернулась в сторону снижения...

17 апреля, 2017

Доллар и спрос на риски проседают на новостях из США

Некоторое время назад основными драйверами рынка были страхи вокруг замедления Китая и отличная статистика из США. Апрельские данные поднимают вопрос, не развернулся ли этот тренд на противоположный...


LiteForex рейтинг
FreshForex рейтинг
NordFX рейтинг
Alpari Limited рейтинг
Exness рейтинг
HYCM рейтинг

Anyoption рейтинг
24option рейтинг
OptionRally рейтинг
Banc De Binary рейтинг
Empire Option рейтинг
NordFX рейтинг