Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Снижение курса доллара - индикатор российского рынка

19 марта 2010

Существует мнение, что если рассматривать движение российской экономики в период с 2007 по 2010гг., когда страна последовательно прошла через стадии устойчивого роста, кризисного спада и посткризисного восстановления, то можно сделать вывод, что подъем экономики имеет функциональную зависимость от цены и спроса на экспорт, а также от доступа к внешнему финансированию. Иными словами, в качестве определяющих рассматриваются внешние факторы, при этом важнейшим индикатором для них является доллар.

Во-первых, снижение курса доллара относительно остальных валют имеет сильное влияние на сырьевые рынки, которые в свою очередь оказывают воздействие на развитие национального фондового рынка, поскольку это создает фундаментальные основы для переоценки российских сырьевых компаний. Во-вторых, укрепление курса рубля свидетельствует о притоке иностранного капитала в российскую экономику, в том числе на фондовый рынок. По оценкам Quote.rbc.ru, корреляция курса доллара с евро и индексом ММВБ, переоцененным в валюте США, за указанный выше период составляет 99%, при этом четко прослеживается строгая обратная зависимость.

По словам директора по инвестициям УК "Эверест Эссет Менеджмент" Григория Клумова, стоимость доллара на мировом рынке в первую очередь влияет на финансовые показатели российских компаний и их способность обслуживать свои долги. По данным ЦБ, суммарный внешний долг эмитентов РФ на 1 января 2010г. составляет 469,7 млрд долл., из которых больше 80% номинировано в иностранной валюте. Падающий доллар уменьшает рентабельность компаний, оперирующих на внутреннем рынке телекоммуникаций и ритейла, поскольку увеличивается себестоимость производимых товаров и услуг. С другой стороны, повышаются финансовые показатели экспортеров энергоресурсов, которые получают возможность вкладывать больше средств в геологоразведку, обновление добывающих мощностей и наем персонала. Именно из-за устойчивого роста национальной валюты стоимость акций крупнейших сырьевых монополий РФ практически не изменилась с лета прошлого года, тогда как спросом продолжают пользоваться бумаги телекоммуникаций и компаний, оперирующих на внутреннем рынке, - "Фармстандарта", "Дикси", "Магнита" и т.п.

Дмитрий Назаркин, PR-директор УК "Альфа-Капитал", отмечает, что курс доллара напрямую не имеет влияния на российский фондовый рынок. Однако косвенное воздействие, действительно, присутствует. В долларах, например, котируются цены сырьевых товаров на мировых биржах (в том числе и нефть), поэтому движения валюты США относительно остальных мировых валют влияют на стоимость сырьевых ресурсов. А динамика котировок "черного золота" является одним из важнейших факторов, определяющих движение российского фондового рынка. Кроме того, изменения курса доллара иногда являются индикатором притока средств на фондовый рынок из-за рубежа. Многие иностранные инвесторы заходят на российский рынок, имея доллары, поэтому перед входом на него им необходимо продавать валюту США и покупать рубли, что должно приводить к укреплению валюты РФ. Однако есть одно "но": кроме потоков по финансовому счету, есть еще потоки по счету текущих операций (экспортно-импортные операции и т.д.), поэтому далеко не всегда движение валютного курса отражает направление финансовых потоков.

Ведущий специалист аналитического отдела "РИК-Финанс" Роман Ткачук поясняет, что традиционно доллар, как безрисковый актив, противопоставляется рисковым активам (другим валютам, товарам, акциям). В зависимости от ситуации инвесторы по всему миру вкладывают свои средства или в активы с минимальным риском (доллар и казначейские облигации США) или в потенциально высокодоходные, но рискованные активы (сюда относятся нефть и фондовый рынок РФ). Соответственно, при росте курса американской валюты российский рынок падает, а при ослаблении доллара - растет.

Руководитель бизнеса доверительного управления группы Газпромбанка Анатолий Милюков добавляет, что наблюдается простая стандартная зависимость курса доллара и котировок ценных бумаг. Падение первого по отношению к рублю является сигналом того, что котировки на фондовом рынке ползут вверх. Иностранным инвесторам становятся интересны компании, чья рублевая выручка растет в долларовом выражении. Укрепление национальной валюты говорит о том, что существует интерес к отечественным активам, а следовательно, есть приток иностранного капитала, что в свою очередь свидетельствует о возможном росте фондового рынка, заключил специалист.

Константин Чекериди
Quote.rbc.ru


Источник  
Доллар укрепился против основных валют

В конце недели доллар смог укрепиться против основных валют на позитивных заявлениях Трампа о налоговой реформе. Надежды на утверждение законопроекта спровоцировали подъем доходности трежерис...

Доллар в основном стабилен

Валюта США повысилась после того, как республиканцы в комитете по переговорам в Палате представителей Сената в пятницу положили конец последним резким пересмотрам налогов, которые связаны...

Европа снижается в преддверии Рождества

Торги в Европе открылись в негативной зоне, на фоне фиксации прибыли инвесторами накануне рождественских праздников. В выпуске: обзор европейских фондовых индексов; обзор рынка нефти...


ЦБР может снизить ставку до 8%

Американская статистика подтвердила силу экономического роста США. Розничные продажи выросли в ноябре сразу на 0.8% (ожидалось 0.3%). Число первичных обращений за пособиями...

Доллар не смог показать однозначной динамики

Доллар не смог показать однозначной динамики, несмотря на то, что розничные продажи оказались гораздо лучше прогнозов. В ноябре показатель продаж без учета автомобилей вырос максимальными...

ЦБ воздержались от изменений

Европейский центральный банк оставил свои процентные ставки без изменений, несмотря на позитивные экономические прогнозы и ожидаемый сильный рост еврозоны на период до 2020 года...


Крупные ЦБ не порадовали спекулянтов

Торги в США начались на позитивной ноте. Основные центральные банки Европы сохранили уровень процентных ставок. В выпуске: обзор американских фондовых индексов...

Рынки ждут итогов заседаний крупных ЦБ

Торги в Европе начались на негативной ноте. Инвесторы не ожидают изменений по ставкам в крупнейших ЦБ Европы. В выпуске: итоги заседания ФРС; обзор европейских фондовых индексов...

Рубль станет еще сильнее

USD/RUB в среду продемонстрировала падение, так как доллар США начал испытывать давление прямо перед заседанием FOMC по ставке. И даже падающая Brent не смогла остановить процесс...

Аналитика и прогнозы от Топ Брокеров

Прогнозы Форекс

Форекс Брокер
1Форекс Клуб89%
2Альфа-Форекс85%
3Alpari Limited79%
4HYCM77%
5Фибо Групп72%
6ТелеТрейд70%
7Fort Financial Services69%
8FxPro68%
9NordFX66%
10ТурбоФорекс66%