Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

FOREX: обсуждаем итоги заседания ФРС!

11 августа 2010

Результаты очередного заседания Федеральной Резервной Системы США нельзя назвать сенсационными. Что в большинстве своем инвесторы ожидали услышать от Fed, то они фактически и услышали. Как результат, во вторник утром и днем в EUR/USD и S&P500 мы наблюдали фиксацию прибыли или продажи, а по факту заседания Fed возобновление покупок и восстановление курсов европейских валют и фондовых индексов США в район максимальных значений дня.

Денежная политика и QE
· ФРС оставил дисконтную ставку на уровне 0.75%. Ставка по федеральным фондам осталась также без изменений на уровне 0.0%-0.25%. Решение было принято 9 голосами против 1.
· Высокий уровень безработицы, низкий уровень инфляции означают то, что еще «длительный отрезок времени» («extended period»)мы будем наблюдать ставку по федеральным фондам на столь низком уровне.
· Чтобы избежать сокращения активов на балансе ФРС, Центробанк США будет реинвестировать купонные платежи, а также денежные средства, поступающие в результате погашения Treasuries, MBS.
· Томас Хениг вновь выступил против мнения большинства, сославшись на умеренное восстановление экономики США. Хениг голосовал против изменения стратегии управления портфелем ФРС.

Если резюмировать, то сама по себе денежная политика ФРС по-прежнему окрашена для доллара США в «медвежьи» тона. Иными словами, остаются предпосылки для дальнейшей игры на понижение по американской валюте в расчете на расширение со временем дифференциала процентных ставок между США и Еврозоной, либо между США и Великобританией и т.д. Поправку здесь, правда, надо делать на то, что происходит с мировой экономикой в целом. Если, к примеру, мы в итоге а) получим доказательства снижения деловой активности в экономике Еврозоны б) дальнейшее усиление спекуляций по поводу возобновления рецессии в мировой экономике, то в итоге все забудут про нулевые процентные ставки в США и просто бросятся избавляться от рисковых активов, в результате чего доллар только выиграет. Эта идея не нова, в общем, все по старому.

Оценка текущей ситуации в экономике США
· Темпы восстановления экономики будут более умеренными, чем ожидалось.
· Темпы восстановления экономики замедлились в последние месяцы
· Расходы домохозяйств выросли, но их сдерживает высокий уровень безработицы
· Закладки новых домов остаются на невысоком уровне, объемы банковского кредитования сократились.
· Инфляция будет оставаться сдержанной еще в течение какого-то времени.

Ситуация в экономике США ухудшается, в этой связи мы по-прежнему ставим на то, что в августе или в сентябре на финансовых рынках еще будет приступ паники, в результате чего то же фондовый индекс S&P500 покажет снижение на 7%-10%, а курс доллара вырастет. Переломным моментом вполне может быть публикация в США в эту пятницу июльских данных по розничным продажам (Retail sales).

FX
Как и ранее, мы видим значительные риски снижения курса USD/JPY ниже поддержки 85.00 в район отметки 80 в ближайшие месяцы. Какие-либо слухи или спекуляции о возможных интервенциях со стороны Банка Японии лишь ненадолго будут способны сдержать рост курса йены и защитить от «медведей» поддержку 85.

Что касается динамики EUR\USD и GBP\USD, то мы не считаем, что ФРС сделал во вторник достаточно решительный шаг в сторону QE, чтобы продолжать игру на повышение по этим валютным парам. Напротив, по данным инструментам мы придерживаемся в моменте нейтрального взгляда. При этом мы не исключаем того, что будем открывать «короткие» позиции и там, и там в случае восстановления курсов в район 1.60 и 1.33. Либо дождемся технического подтверждения завершения восходящего тренда по евро и фунту, и уже потом задумаемся об игре на понижение

Неспособность по S&P500 на этой или следующей неделе преодолеть сопротивление 1030 пунктов может в итоге трактоваться как сигнал к открытию позиций на продажу по рынку акций США.

Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев


Источник  
Сегодня у евро больше возможностей вырасти

Новости из США остаются неблагоприятными для курса USD, и пока конца этому не видно. Правительственные учреждения в США продолжают работать в ограниченном режиме, и все больше участников рынка высказывают мнение, что такая ситуация может продлиться дольше, чем несколько дней (на что рассчитывали оптимисты)...

EUR/USD: новостной фон негативен для обеих частей пары

На среду запланирован целый ряд событий первостепенной важности, как в США, так и в Европе. В 15:45 МСК завершится заседание Европейского Центрального Банка, и будет обнародовано итоговое заявление...

Риски для EUR/USD

Конгрессмены не договорились, и правительство Соединенных Штатов сегодня в полночь (т.е. 8:00 МСК) впервые за 17 лет частично прекратило работу...


EUR/USD: политический кризис в Вашингтоне и Риме

События в США развиваются по наихудшему сценарию, и те, кто на прошлой неделе делали ставку на то, что добрая воля возобладает, и перед лицом опасности для экономики страны стороны сделают шаги на встречу друг другу (в том числе, и я) сейчас подсчитывают убытки...

Напряженность на рынках подталкивает спрос на защитные активы

Насыщенный новостной фон из США, Еврозоны и Японии, а также ожидания начала нового месяца и квартала усиливают уровень неопределенности на рынках и способствуют (вопреки моим ожиданиям) росту защитных активов...

Я по-прежнему настроен на рост USD/JPY

Мой прогноз о росте USD/JPY до отметки 102 в течение 2-3 недель пока не начал оправдываться. Резкое обострение разногласий в Конгрессе США по поводу финансирования госрасходов в новом финансовом году привели к снижению процентных доходностей американских гособлигаций...


USD, GBP: ВВП, труд, недвижимость

В среду участники рынка будут ориентироваться на события четверга, поскольку на сегодня не запланировано ни выхода особо значимых статданных, ни выступлений первых лиц ведущих центробанков, ни важных международных событий. Завтра движения на рынках будут определять цифры по ВВП США и Великобритании...

Не вижу поводов для открытия новых позиций

Переговоры по бюджету между республиканцами и демократами зашли в тупик, и ситуация сейчас развивается по наихудшему сценарию – стороны демонстрируют полную недоговороспособность...

Риски для EUR/USD

Собирался сейчас написать про сырьевые валюты, однако новостей из США и Еврозоны явно больше, поэтому есть смысл еще раз обсудить риски для EUR/USD. Вот что должно произойти уже сегодня...