Внимание! Содержащаяся на сайте информация может касаться финансовых услуг или финансовой деятельности форекс-дилеров, не имеющих лицензию ЦБ и членства в СРО, в соответствии с Федеральным законом от 13.03.2006 г. №38-ФЗ «О рекламе». Переходя на сайт, Вы подтверждаете, что не находитесь на территории Российской Федерации. Перейти на forex-ratings.ru

Фундаментальный анализ. Forex: волатильность будет!

20 октября 2010

Фундаментальный анализ. Forex: волатильность будет!
Валютный рынок, как в принципе и другие площадки вступил в фазу повышенной волатильности, которая сохранится вплоть до заседания ФРС 2-3 ноября. Собственно до этого времени мы считаем, что доллар США сможет в рамках коррекции еще немного укрепить свои позиции против евро и британского фунта, вместе с этим на несколько более низких ценовых уровнях мы можем увидеть котировки WTI и S&P500.

Что касается ключевых тем среды, то мы обращаем внимание, прежде всего, на публикацию сегодня в 22:00 мск  в Соединенных Штатах экономического обзора Beige Book, в рамках которого будет дана оценка ситуации в американской экономике. Мы не ждем каких-либо новых негативных комментариев от управляющих ФРС касательно ситуации в США, поэтому полагаем, что данный обзор в итоге может поддержать доллар по факту его публикации, так как вновь заставит спекулянтов усомниться в существенном расширении программы количественного смягчения в США. Добавим, что также интерес 20 октября будет представлять выступление главы ФРС Ричмонда Джеффри Леккера.
 

Декабрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (CBOT)

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%)

Ситуация на рынке фьючерсов на ставку по федеральным фондам определенно стабилизировалась за последние торговые дни. По крайней мере, мы не видим дальнейшего стремительного снижения кривой ожиданий по ставкам в США, то есть спекулянты более не пытаются играть во второй раунд QE, понимая, что все уже в цене. В этой связи любое смещение кривой ожиданий вверх может быть сигналом к тому, что  в фокусе уже идея относительно того, что значительного смягчения денежной политики в США не будет, что собственно может вызвать дальнейший рост курса доллара.

Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3M, Eurex)

И фьючерсы на ставку, и спрэд между двухлетними немецкими и американскими гособлигациями довольно-таки четко указывает сейчас на то, что рынок ждет от ЕЦБ уже в ближайшее время четких сигналов к нормализации денежной политики, а в 2011 году и вовсе  к повышению процентных ставок в регионе. Данный фактор, как и дальнейшее улучшение ситуации на рынке суверенного долга Греции, Португалии, Ирландии и Испании может в итоге оказать существенную поддержку паре EUR/USD на Forex.


Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %)

Судьба британской валюты в паре GBP/USD и в кросс-курсах будет определена сегодня после публикации «минуток» к октябрьскому заседанию BOE в 12:30 мск, а также доклада министра финансов Великобритании Джорджа Осборна по бюджету страны. Если протокол Банка Англии укажет на значительный рост в Комитете по денежной политике сторонников расширения программы выкупа активов, то мы вполне можем получить повторное снижение пары GBP/USD в район поддержки 1.5350. Собственно данного рода понижательный риск для стерлинга кажется нам довольно-таки существенным, учитывая то, что Мервин Кинг в своем последнем докладе также отметил, что риски ухудшения ситуации в британской экономике могут в итоге вызвать существенное снижение инфляционного давления в стране, что невольно предполагает возможность вновь обратиться к «печатному станку».
 
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
 
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.

Источник  
Сегодня у евро больше возможностей вырасти

Новости из США остаются неблагоприятными для курса USD, и пока конца этому не видно. Правительственные учреждения в США продолжают работать в ограниченном режиме, и все больше участников рынка высказывают мнение, что такая ситуация может продлиться дольше, чем несколько дней (на что рассчитывали оптимисты)...

EUR/USD: новостной фон негативен для обеих частей пары

На среду запланирован целый ряд событий первостепенной важности, как в США, так и в Европе. В 15:45 МСК завершится заседание Европейского Центрального Банка, и будет обнародовано итоговое заявление...

Риски для EUR/USD

Конгрессмены не договорились, и правительство Соединенных Штатов сегодня в полночь (т.е. 8:00 МСК) впервые за 17 лет частично прекратило работу...


EUR/USD: политический кризис в Вашингтоне и Риме

События в США развиваются по наихудшему сценарию, и те, кто на прошлой неделе делали ставку на то, что добрая воля возобладает, и перед лицом опасности для экономики страны стороны сделают шаги на встречу друг другу (в том числе, и я) сейчас подсчитывают убытки...

Напряженность на рынках подталкивает спрос на защитные активы

Насыщенный новостной фон из США, Еврозоны и Японии, а также ожидания начала нового месяца и квартала усиливают уровень неопределенности на рынках и способствуют (вопреки моим ожиданиям) росту защитных активов...

Я по-прежнему настроен на рост USD/JPY

Мой прогноз о росте USD/JPY до отметки 102 в течение 2-3 недель пока не начал оправдываться. Резкое обострение разногласий в Конгрессе США по поводу финансирования госрасходов в новом финансовом году привели к снижению процентных доходностей американских гособлигаций...


USD, GBP: ВВП, труд, недвижимость

В среду участники рынка будут ориентироваться на события четверга, поскольку на сегодня не запланировано ни выхода особо значимых статданных, ни выступлений первых лиц ведущих центробанков, ни важных международных событий. Завтра движения на рынках будут определять цифры по ВВП США и Великобритании...

Не вижу поводов для открытия новых позиций

Переговоры по бюджету между республиканцами и демократами зашли в тупик, и ситуация сейчас развивается по наихудшему сценарию – стороны демонстрируют полную недоговороспособность...

Риски для EUR/USD

Собирался сейчас написать про сырьевые валюты, однако новостей из США и Еврозоны явно больше, поэтому есть смысл еще раз обсудить риски для EUR/USD. Вот что должно произойти уже сегодня...