Экономические показатели: 4 самых важных для инвесторов

Анализ финансовых показателей не полон без оценки общей ситуации в экономике. Отследить ее помогут макроэкономические показатели - выберем ключевые. Их довольно много в календаре статистики. Давайте выберем ключевые, которые в наибольшей степени могут повлиять на локальные движения фондовых индексов, гособлигаций и валюты. Статистику стоит сравнивать с консенсус-прогнозом аналитиков. Среднесрочная динамика показателей влияет на решения мировых центробанков и отраслевые тенденции. Основные страны / регионы, за которыми стоит следить - Россия, США, еврозона, Китай.

ВВП

Валовой внутренний продукт — самый известный макропоказатель. ВВП позволяет оценить рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за отчетный период и предназначенных для конечного потребления. Существует три способа подсчета ВВП: по расходам, по доходам, по добавленной стоимости. В России данные публикует Росстат, в США — Бюро экономического анализа. Российский ВВП выходит раз в квартал. Стандартное соотношение — год-к-году. В отличие от США — периодичность выхода раз в квартал, а не три. Рецессия формально наступает после падения ВВП на протяжении двух кварталов подряд (в соотношении кв/кв).

Уровень безработицы

Безработица и инфляция — два ключевых показателя для ФРС. Уровень безработицы — отношение численности безработных к численности рабочей силы (занятых и безработных), рассчитанное в процентах. По данным Росстата, заработная плата — все денежные и неденежные выплаты сотрудникам, включая компенсационные выплаты, связанные с условиями труда. В США блок данных от BLS публикуется в первую пятницу каждого месяца. Из важных макропоказателей, помимо уровня безработицы, в него входят занятость вне сельскохозяйственного сектора (Nonfarm Payrolls) и динамика заработных плат. Данные самые свежие за предыдущий месяц, поэтому периодически усиливают волатильность на финансовых рынках.

Инфляция потребителей

Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) — самый популярный показатель. Он показывает изменение цены потребительской корзины. Самый простой метод подсчета: надо взять стоимость потребительской корзины в конце периода, разделить на ее изначальную стоимость и умножить полученный результат на 100%. Данные — в формате месяц-к-месяцу и год-к-году. Базовая потребительская инфляция — без учета волатильных цен на еду и энергоносители. Целевой ориентир для ФРС — 2% годовых по ценовым индексам потребительских расходов (PCE Price Indices). Индексы потребительских цен публикуются с меньшим временным лагом, поэтому более актуальны.

Промышленный PMI

PMI — индексы менеджеров по закупкам (Purchasing Managers' Indices). Позволяют оценить деловую активность в регионе. Для их расчета используют данные опросов. Существует два вида PMI — от ISM для США и от IHS Markit в более чем 40 странах. Производственный ISM публикуется в первый рабочий день каждого месяца и считается более важным в силу своей своевременности, чем в сфере услуг. Индексы от IHS Markit появляются два раза в месяц — предварительная и окончательная версия. Выше 50 п. означает подъем деловой активности. Ниже 42 п. в течение продолжительного периода времени может быть признаком надвигающейся рецессии. ФРС принимает во внимание отчеты от ISM для предварительной оценки экономической ситуации. Отчет от Markit позволяет строить прогноз по динамике ВВП.