Terra – Рейтинг, Цена LUNA, Капитализация

Terra – проект по созданию привязанных к фиатным валютам стейблкоинов, объединяющий преимущества стабильности курса с устойчивостью к цензуре биткоина и быстрыми и доступными расчетами. 
Как известно, криптовалютные активы подвержены существенным колебаниям курсов, которые помогают привлекать новых инвесторов, но в то же время сдерживают их распространение в качестве средства для осуществления платежей и прочих транзакций. Многие потенциальные пользователи просто не заинтересованы в том, чтобы получать платежи в валюте, курс которой меняется на 10-20% за сутки.

Terra решают эту проблему, используя эластичную денежную политику для создания токенов со стабильным курсом, которые имеют привязку к различным фиатным валютам. Команда проекта признает, что одной лишь стабильности курса недостаточно для массового распространения.

Валютам присущ сетевой эффект. Потребители не станут пользоваться новой валютой, если ею почти нигде нельзя будет расплатиться. Продавцы, в свою очередь, не мотивированы принимать валюту, которой почти никто не пользуется. Это одно из основных препятствий на пути распространения биткоина и других криптовалют в качестве платежного средства.

Terra Protocol считают, что эластичная денежная политика является ключом к стабильности криптовалюты, а надежная фискальная политика поспособствует ее распространению. Для этого они разработали эффективный фискальный режим расходования средств на базе казначейства Terra, где множество стимулирующих программ конкурируют за финансирование. Предложения участников сообщества оцениваются остальной экосистемой и в случае утверждения получают финансирование. Все это делается для увеличения распространения и создания новых областей применения стейблкоинов. Проект уже получает распространение благодаря сотрудничеству с южнокорейской платежной системой CHAI, насчитывающей свыше 2 млн пользователей.

LUNA – это собственный токен сети Terra, который используется в стейкинге, управлении и обеспечении стабильности курса стейблкоинов. Таким образом, LUNA является центральным элементом сети и экосистемы Terra.

Стейкинг

Первичная цель LUNA состоит в защите сети путем фиксации материальных ценностей через механизм стейкинга. Участвующие в стейкинге пользователи подвергают себя рискам волатильности курса, но вознаграждаются за свои услуги новыми токенами. Награды за стейкинг сперва распределяются среди валидаторов сети, которые забирают небольшую комиссию, прежде чем передать их индивидуальным делегаторам. Величина награды определяется размером доли пользователя в общем объеме активов в стейкинге. Также она растет вместе с активностью в сети, так как частично выплачивается из транзакционных сборов.

Стабильность курса активов на платформе Terra достигается путем изменения предложения в соответствии с колебаниями спроса. Когда увеличение спроса вызывает рост курса стейблкоинов Terra, в системе включаются механизмы балансировки, также называемые фискальным стимулированием. Протокол решает проблему увеличения курса при помощи выпуска и продажи дополнительных токенов Terra.

Таким образом, проект пользуется рыночными силами, а именно помощью трейдеров-арбитражеров, которые покупают новые TerraSDR за LUNA по фиксированному курса и впоследствии продают их, получая прибыль без рисков. LUNA в этом смысле выступает обеспечением для вновь выпускаемых TerraSDR.

Если же цена стейблкоина падает ниже цены привязки, требуется снизить предложение для возврата курса к начальному значению. Для этого протокол выпускает дополнительные LUNA и обменивает их на TerraSDR в соответствии с целевым курсом. В результате стоимость из залогового обеспечения, которым выступает LUNA, переносится в TerraSDR.

В этом заключается эластичная денежная политика Terra. Протокол быстро реагирует на отклонения курса и ликвидирует дисбаланс между спросом и предложением. Тем не менее, необходимо понимать, что все протоколы алгоритмического поддержания стоимости стейблкоинов не лишены своих недостатков. Не стал исключением и Terra.

Риски Terra

Стабильность в Terra требует наличия базового спроса для поддержания курса даже в условиях чрезвычайной волатильности. Если общая стоимость LUNA упадет слишком сильно, поддерживать курс будет невозможно. Terra поддерживает стабильность благодаря спросу на выпускаемые токены и подавлению волатильности через изменение курса LUNA.

Другими словами, пользователи должны быть мотивированы осуществлять стейкинг LUNA в любых рыночных условиях. Стейкеры должны иметь долгосрочные горизонты для поддержания всей системы. Когда на рынок приходит волатильность, стейкеры оказываются меньше мотивированы к выполнению своих обязанностей, так как определить, будет им приносить прибыль это занятие или нет, становится все сложнее. Напомним, что вывод активов из стейкинга занимает 21 день, поэтому с ним сопряжены существенные риски.

Стоимость LUNA обеспечивается за счет конвертация средств из традиционной валюты. LUNA, в свою очередь, обеспечивает стейблкоин TerraSDR, так как токен всегда может быть обменен на стейблкоин. LUNA стабилизирует курс TerraSDR благодаря работе трейдеров-арбитражеров, которые быстро ликвидируют расхождения курса, параллельно зарабатывая на разнице.

По мере распространения стейблкоинов Terra среди бизнеса повышается ценность всей экосистемы. Со временем комиссии также будут играть значительную роль в заработках стейкеров.