Заявления руководителя ФРС Бена Бернанке, сделанные им сегодня ночью, обвалили котировки американского доллара, что послужило причиной роста курса пары NZD/USD. Таких мощных движений за столь короткий промежуток времени не наблюдалось уже очень давно, что позволяет говорить о том, что не весь потенциал падения доллара США уже исчерпан, и что в европейскую сессию нисходящий тренд по американской валюте может получить продолжение. При этом в группе сырьевых валют на момент написания обзора новозеландский доллар показал наименьший прирост по отношению к доллару США, что говорит о большем потенциале роста именно NZD в сравнении с AUD или CAD.
«Экономика США будет нуждаться в стимулировании в течение еще очень долгого времени», сказал глава ФРС, и ожидания участников рынка, что обсуждение сворачивания программы QE начнется на сентябрьском заседании, рассеялись как дым. Более того, столь мощное одномоментное снижение курса доллара по всем фронтам может говорить о том, что очень многие игроки пришли к выводу, что до конца января – времени истечения срока председательства Бернанке, FOMC вообще не будет спешить с началом процесса сворачивания программы по покупке облигаций. Все это ставит под сомнение возобновление длительного восходящего тренда по американской валюте в ближайшие несколько недель.
Напротив, из протоколов заседания ФРС, опубликованных незадолго до начала выступления Бернанке стало известно, что позиции сторонников сворачивания программы QE постепенно усиливаются. Многие руководители ФРС хотели бы закончить QE до середины 2014 г. (озвученного Бернанке срока), и около половины членов ФРС считают, что это необходимо сделать уже к концу 2013 г. На заседании была подтверждена установка на то, что любое ужесточение монетарной политики будет зависеть от дальнейшего улучшения экономической ситуации в стране. При этом особое внимание должно уделяться темпам снижения уровня безработицы. Члены Комитета указывают, что любое сокращение объемов покупки активов должно быть увязано с серьезными улучшениями на рынке труда.
Позиция Бернанке о необходимости стимулирования экономики в течение длительного времени не исключает того, улучшение экономической ситуации в США может происходить быстрыми темпами, и рост ключевых показателей произойдет уже в течение следующих нескольких месяцев. Неопределенность сроков начала корректировки программы QE никуда не исчезла, улучшения в экономике США могут начаться как раньше, так и позже, поэтому статистические публикации по американской экономике продолжат оставаться в центре внимания участников рынка и двигать котировки финансовых активов.
Котировки пары NZD/USD могут поддержать хорошие данные по новозеландской экономике. Производственный индекс PMI страны сегодня вновь вышел на высоком уровне 54,7 пункта, хотя и оказался несколько ниже 9-летнего максимума, достигнутого в мае. Ранее на этой неделе Институт экономических исследований Новой Зеландии опубликован квартальное исследование, посвященное деловой активности в стране, показавшее, что производственные компании стали чувствовать себя в этом году намного уверенней. Представители бизнеса ожидают увеличения показателей выпуска продукции, экспорта и прибыльности. Хорошие данные по промышленному производству являются еще одним признаком того, что экономика страны находится на подъеме.
Резервный Банк Новой Зеландии собирается увеличивать ключевую процентную ставку в ближайшие несколько месяцев, опасаясь перегрева в экономике, вызванного сильным ростом строительного сектора и скачком цен на национальном рынке недвижимости. Начать осуществление этих планов ранее мешает низкая инфляция, которая в настоящее время не дотягивает до целевого уровня, установленного центробанком страны. Ожидания увеличения ставки служат поддержкой для новозеландского доллара в долгосрочном плане.
Сергей Кульшан, аналитик компании Admiral Markets
