Японская йена на 20-летних минимумах

18 апреля 2022

Японская иена в паре с долларом дешевеет седьмую неделю подряд. Курс пары USD/JPY в апреле поднялся выше 125, пройдя так называемую линию Куроды, и уже достиг отметки 126,6. Рост инфляции провоцирует ФРС США на ужесточение монетарной политики, что ведет к росту спроса на доллар. Японский ЦБ не может с той же легкостью позволить себе повышать ставки ввиду высокого уровня долговой нагрузки.

Линия Куроды

Эта неофициальная формулировка появилась еще в 2015 г., когда глава Банка Японии Харухико Курода заявил парламенту, что реальный эффективный обменный курс валюты уже «очень низок» и возможностей для дальнейшего падения практически нет.

После этого пара пошла вниз вплоть до 100. Эта отметка исторически неоднократно выступала поддержкой и выстояла даже в пандемию. Однако на этот раз представители BOJ не спешат защищать данный уровень.

Сегодня Курода характеризует ослабление йены как «очень быстрое». Но пара слабо реагирует на подобные заявления.

Высокий долг

Если Федрезерв уже имеет доходность по 10-леткам США на уровне почти в 2,9%, что в целом пока не вызывает тревоги непосредственно для госдолга, то Банк Японии по своим 10-леткам не пускал доходность выше 0,2% с 2016 г. Даже сейчас она остается лишь на уровне 0,24%.

Высокие проценты по обслуживанию долга — критичная составляющая для Японии. Расходы на обслуживание долгов составляют четверть государственного бюджета на 2022 г. в 107,6 трлн иен — а именно: 26,9 трлн иен.

Центробанк, выкупая облигации, поддерживает их котировки и ограничивает рост доходностей.

Что дальше

В марте мы отмечали, что сценарий дальнейшего ослабления японской валюты выглядит реалистичным. Вопрос удержания низких ставок для Токио более приоритетен, чем удержание курса USD/JPY ниже 125. Тем более, что есть проблемы с дефицитом торгового баланса, и слабая иена поддержит экспортеров. 

Судя по заявлениям деловых СМИ, у трейдеров уже есть некоторый консенсус по ориентиру будущего движения пары доллар/йена, в районе 130. Исходя из технических сигналов, можно даже расширить эту цель до диапазона 130–133. Исторически курс достигал и 147, но это сценарий уже глубокого кризиса.

Ослабление йены позитивно сказывается на динамике рынка акций. Индекс Nikkei 225 c 9 марта вырос на 10% по закрытию прошлой недели, тогда как американский S&P 500 — только на 5%. 


Источник  
12 Июл, 2022   Японская йена обновляет минимумы с 1998 года

Японская валюта продолжает стремительно дешеветь в паре с американским долларом. Дисбалансы в экономике Японии не позволяют следовать...

15 Июн, 2021   USD/JPY: прорыв выше 110.35 ускорит рост

Вчера мы ожидали укрепления пары, написав, что она сохраняет потенциал тестирования 109.95, но чистый пробой этого уровня маловероятен...

2 Июн, 2021   USD/JPY: быки нацеливаются на 110.00

USD/JPY завершила 2-х дневное падение и нацелилась на пиковый максимум понедельника. Рост от 50-EMA и восстановление RSI указывает...


28 Май, 2021   USD/JPY демонстрирует значительный рост в районе 111.13/38

Пара USD/JPY восстановилась от поддержки на 108.55. Карен Джонс, руководитель группы технического анализа FICC в Commerzbank, отмечает, что пара...

11 Май, 2021   USD/JPY: сильная поддержка в районе 108.20

Ожидается, что нисходящий тренд пары USD/JPY встретит соответствующую поддержку в районе 108.20, отметили валютные стратеги...

10 Май, 2021   USD/JPY может вырасти к 110.97

Аналитики Commerzbank полагают, что USD/JPY будет сохранять бычий настрой, пока торги ведутся выше линии ап-тренда на 108.17. На прошлой...


4 Май, 2021   USD/JPY: прорыв выше 109.96 расчистит путь к максимуму марта 110.97

Аналитики Commerzbank полагают, что USD/JPY держит среднесрочный курс на область 112.23/50. Пара будет сохранять бычий настрой...

27 Апр, 2021   USD/JPY: есть возможность для дальнейшего восстановления

Фаза снижения по паре USD/JPY, похоже, закончилась, пишут валютные стратеги из UOB Group. Вчера мы подчеркнули, что прогноз по доллару...

26 Апр, 2021   USD/JPY: может снизиться к 107.30

USD/JPY может снизиться к 107.30 в следующие недели. Мы ожидали снижения USD в прошлую пятницу, однако отметили, что следующая поддержка...

Форекс Прогнозы

Все прогнозы Форекс

Топ Форекс Брокеров

200+ Форекс Брокеров

Таблица кросс-курсов валют Форекс

Все котировки Форекс