На прошлой неделе на биржевых торгах российский рубль укрепился по отношению к доллару и к европейской валюте, закрывшись на отметках 64,59 и 73,09 соответственно, в частности, на фоне возобновления аппетита к риску и операциям керри-трейд. Кроме того, в пятницу состоялось заседание центрального банка страны, на котором было принято решение о сохранении процентной ставки на прежнем уровне 7,75%, что совпало с ожиданиями аналитиков. В сопроводительном письме было отмечено, что несмотря на то что инфляционные ожидания населения и компаний заметно снизились в феврале-марте, но все же они остаются на повышенном уровне. При этом вклад повышения НДС в годовые темпы роста потребительских цен в значительной мере уже реализовался, хотя в ближайшие месяцы давление будет сохраняться.
Дополнительную поддержку курсу рубля оказал рост цен на "черное золото" во многом благодаря новостям о санкциях в отношении Венесуэлы и Ирана. Кроме того, на заседании технического мониторингового комитета экспертов ОПЕК+ было объявлено, что сторонам венского соглашения в феврале удалось на 90% соблюдать оговоренные нормы добычи по сравнению с 83% в январе.
Из макроэкономической статистики в РФ вышли данные по международным резервам, которые за неделю составили $482,5 млрд по сравнению с $479,3 млрд неделей ранее. Кроме того, промышленное производство в феврале увеличилось на 4,1% по сравнению с ростом на 1,1% в январе. Помимо этого, уровень безработицы в феврале составил 4,9%, что совпало с ожиданиями аналитиков.
На международной арене валютная пара EUR/USD закрылась на отрицательной территории по итогам недели, несмотря на итоги двухдневного заседания ФРС, которые оказались крайне "голубиными". Так, регулятор ожидаемо сохранил процентную ставку на прежнем уровне, оставив ее в диапазоне 2,25%-2,5%. В сопроводительном письме было отмечено, что ФРС намерена замедлить сокращение баланса начиная с мая и завершить программу в сентябре. При этом ФРС будет реинвестировать доход от ипотечных облигаций в казначейские облигации. Помимо этого, регулятор не планирует повышать процентную ставку в 2019 году, тогда как в 2020 году ожидается лишь один цикл денежно-кредитного ужесточения. Кроме того, представители ФРС понизили прогноз экономического роста в США в 2019 году до 2,1% с 2,3%, а в 2020 году до 1.9% с 2%. В конце недели давление на рынки оказали данные по предварительным индексам деловой активности в промышленности в Германии и еврозоне, которые оказались значительно хуже ожиданий, что разочаровало инвесторов. Так, первый показатель в марте составил 44,7 пункта против прогноза 48 пунктов, а второй показатель за аналогичный период составил 47,6 пункта против прогноза 49,5 пункта.
В начале текущей недели российский рубль снова подрастает по отношению к доллару и европейской валюте. На текущей неделе участникам рынка стоит проследить за данными по окончательному ВВП США. Согласно нашим ожиданиям, в четвертом квартале показатель вырос на 2,4%. Кроме того, выйдут данные по личным доходам и расходам граждан США за февраль. Также будет обнародовано сальдо торгового баланса товаров и услуг за январь. Аналитики ожидают дефицит в размере $57,5 млрд.
Кроме того, стоит проследить за данными по еженедельным запасам нефти в США от агентства EIA. Аналитики ожидают снижения запасов на 2,4 млн баррелей.
Пара USD/RUB. На дневном графике валютная пара продолжает формирование клина, причем цена вновь движется к его нижней границе в районе 63,5. При этом, стохастические линии находятся в благоприятном для покупки положении и расположены еще далеко от зоны перекупленности, поэтому отскок может продолжиться.
Пара EUR/RUB. На дневном графике пара формирует нисходящее движение в направлении нижней границы канала в районе 72,3. Верхняя граница стремится к 78,5. Стохастические линии находятся в благоприятном для продажи положении, но скоро достигнут зоны перепроданности, поэтому потенциал снижения ограничен.
