За последние сутки аппетит к риску на мировых торговых площадках заметно снизился. Во-первых, экономические данные из штатов продолжают существенно отставать от прогнозов. А во-вторых, Китай сегодня утром опубликовал откровенно слабые темпы роста инвестиций и промышленного производства. Все это заставляет инвесторов нервничать, возвращаю в фокус внимания тему замедления экономики США.
Новости о сбитых нефтяных танкерах в Персидском заливе только усугубляют настроения, угрожая эскалацией конфликта Ирана с США и арабскими странами. А геополитическая напряженность еще никогда позитивно не влияла на спрос на рисковые активы. С другой стороны, эти факты второй день поддерживают цены на нефть, что смягчает негативное влияние снижения аппетита к активам EM на рубль.
Пара USD/RUB консолидируется вблизи зоны поддержки 64,3-64,5. У меня почти нет сомнений, что мы еще увидим тест данного уровня в ближайшее время с вероятным прострелом в сторону 63,7. Однако спрос на локальные активы, преимущественно ОФЗ, может начать угасать по факту снижения ставки ЦБ на сегодняшнем заседании. То что она будет снижена, полностью заложено рынком. Новую волну покупок могут спровоцировать разве что заявления регулятора о начале нового устойчивого цикла смягчения, во что верится с трудом, помятуя об осторожности Эльвиры Набиуллиной.
Индекс доллара вчера продолжил восстановление, главным образом за счет евро и франка. Это происходило на фоне очередного роста спроса на Treasuries. Японская йена, напротив, подрастала, подчеркивая защитное позиционирование инвесторов.
Валюты развивающихся рынков двигались разнонаправлено. Лучшие после рубля валюты с начала года: египетский фунт и тайский бат, продолжили вчера рост, а южноафриканский ранд, турецкая лира и мексиканский песо, напротив, снижались. Рубль остался где-то по середине.
Индекс RGBI приостановил ралли перед сегодняшним заседанием регулятора, полностью отыграв снижение ставки на 0,25 б.п. в пятницу.
