Рынки акций вчера продолжили расти, отыгрывая мягкие комментарии со стороны США и Ирана по поводу последних событий на Ближнем Востоке. Также аппетит к риску поддержали сообщения о том, что вице-премьер госсовета Китая Лю Хэ уже на следующей неделе посетит США с целью подписания «первой фазы» двусторонней торговой сделки. Индекс MSCI EM по итогам дня прибавил 1,6%, Shanghai Composite укрепился на 0,9%, Nikkei 225 – на 2,3%, DAX – на 1,3%, S&P 500 – на 0,7%. Котировки нефти Brent и цены на золото снизились (на 0,1% и 0,3% соответственно).
Наклон кривой американского госдолга немного уменьшился: доходность 10-летних UST опустилась на 2 бп, в то время как 2-летние бумаги закрылись на прежних уровнях. Несколько представителей ФРС вчера выступили с комментариями, которые в целом были созвучны всем недавним заявлениям регулятора. Заместитель председателя Федрезерва Ричард Кларида заявил, что текущие параметры американской денежно-кредитной политики вполне соответствуют положению дел в экономике, включая высокие темпы роста, стабильную инфляцию и благоприятную ситуацию на рынке труда. По его мнению, эти параметры останутся актуальными до тех пор, пока поступающая экономическая статистика будет соответствовать ожиданиям ФРС. В свою очередь глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что «мир какое-то время может жить в условиях низких ставок». Он подчеркнул, что Федрезерв готов к подобным вызовам и открыт к переосмыслению режима таргетирования инфляции.
Индекс доллара вчера повысился еще на 0,2%, при этом курс евро не изменился, а фунт стерлингов подешевел на 0,2%. Среди валют развивающихся рынков турецкая лира и индийская рупия укрепились относительно доллара на 0,6–0,7%; китайский юань, тайский бат и индонезийская рупия прибавили 0,2–0,3%; мексиканское песо завершило сессию в минусе на 0,1%; южноафриканский ранд потерял в стоимости 0,3%, а бразильский реал упал на 0,6%. Котировки USDRUB большую часть дня держались в диапазоне 61,1–61,3, закрывшись вблизи верхней границы (в результате рубль ослаб на 0,1%). Объем сделок в USDRUB_TOM на МосБирже достиг 2,1 млрд долл., приблизительно на 0,4 млрд долл. превысив среднедневной показатель за последний месяц.
Сегодня в центре внимания будет отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за прошлый месяц. Исходя из данных Bloomberg, рынок ожидает лишь 160 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 266 тыс. в ноябре. С другой стороны, консенсус-прогноз предполагает ускорение роста заработной платы до 0,3% в декабре против 0,2% в предыдущем месяце.
Вчера ЦБ пересмотрел оценку остатков средств на корсчетах по состоянию на конец 2019 г. с 2,63 трлн руб. до 2,74 трлн руб. с учетом данных о расходовании бюджета по состоянию на 31 декабря. Таки образом, дефицит средств консолидированного бюджета в декабре составил 1,5 трлн руб. (вчера мы оценивали его на уровне 1,3 трлн руб.). То есть, согласно нашим расчетам, объем свободных резервов в банковской системе вырос до 120 млрд руб. Этот уровень является достаточно комфортным, учитывая, что после праздников объем наличных средств в обращении, как это обычно происходит, снизится, при том что в ближайшее время не предстоит налоговых выплат.
В свете этого спрос банков на недельном депозитном аукционе ЦБ был высоким. Регулятор установил лимит на уровне 1,28 трлн руб. (+0,7 трлн руб. к уровню предыдущего аукциона), предложение банков составило 1,44 трлн руб. Средневзвешенная ставка сложилась на уровне 6,16%. Помимо этого, банки купили КОБР на 23,9 млрд руб. Расчеты по обоим инструментам будут проводиться завтра; в общей сложности ЦБ в результате абсорбирует 0,6 трлн руб. ликвидности. Однако сегодня Федеральное казначейство возобновит депозитные операции и аукционы репо, а также валютный своп.
Ставка однодневного валютного свопа, которая большую часть сессии провела в районе 6,15%, к вечеру подскочила до 7,18%, в результате чего средневзвешенное значение по итогам сессии составило 6,23%. Возможно, это было связано с расчетами T+0 по аукционам ЦБ, что могло быть неожиданным для некоторых участников рынка. Между тем индекс RUSFAR закрылся на отметке 6,23% (-11 бп относительно уровня 30 декабря). Ставки процентных и кросс-валютных свопов вчера снижались. 3-месячная ставка MosPrime опустилась на 3 бп, до 6,42%, ставки FRA снизились на 12 бп (6x9 FRA – до 6,20%). Кривая процентных свопов сместилась вниз на 15–17 бп; в результате 5-летний процентный своп сейчас торгуется на уровне 6,42%. Ставки NDF и кросс-валютных свопов снизились примерно на 10 бп, 12-месячная ставка NDF закрылась на отметке 5,97%. Как следствие, базисная кривая вчера сместилась вверх на 4–8 бп.
