Совокупность негативных факторов привела к снижению инвестиционного аппетита в рисковых активах. Американский рынок подвергся существенным распродажам на фоне слабой макростатистики и обострения конфликта КНР-США из-за причастности Китая, по мнению американской стороны, к распространению коронавируса.
Энергетический рынок подвержен волатильности в силу опасений разрыва торговой сделки между Пекином и Вашингтоном. Баланс сил покупателей и продавцов сырья достигнут, в случае деэскалации обстановки можно будет наблюдать достаточно оперативное восстановление котировок нефти.
Индекс доллара США (DXY: 99,9 п.) отскочил от 99,7 п. на фоне активизации защитной функции валюты. Распродажи на рынках долевого финансирования и низкая инфляция при ограниченном инструментарии ФРС оказывают взвешенное воздействие на нацвалюту США. В качестве фактора влияния на валюты развивающихся экономик, возврат доллара США к отметке 100 п. окажет негативное, но ограниченное воздействие.
Цены на нефть снижаются под $29,5. Падение котировок на 2% не выглядит экстраординарным на фоне критической волатильности последних недель, порой достигающей десятки процентов. Риски разгорания торговой войны между США и КНР оказывают сдержанное влияние на участников рынка энергоносителей, не позволяя развить восходящее движение.
Тенденции показателя запасов энергоносителей в США свидетельствуют пусть о медленном, но все же явном начале процесса восстановления производства. Вышедшие данные от API продемонстрировали замедление темпов роста недельных запасов нефти, хотя оценки экспертов предполагали более высокую динамику выбытия запасов.
С технической точки зрения котировки застряли в диапазоне $29–32 по Brent. Выход за пределы предопределит направленное движение цен. Наши ожидания остаются на стороне покупателей.
Российский рубль накануне укреплялся к 73 по паре USD/RUB. Однако ухудшение внешнего фона привело к контратаке покупателей инвалют. Поддержка валютной пары устояла, таким образом, процесс краткосрочного укрепления рубля несколько удлиняется. Тем не менее среднесрочные оценки не претерпевают изменений: цель — на 70 руб. за доллар США.
Индекс государственных облигаций RGBI: 154,43 п. обновил абсолютные исторические максимумы. Цель полного восстановления рынка облигаций РФ исполнена. Мягкая монетарная политика подразумевает дальнейшее снижение стоимости фондирования. Оценки экспертов сводятся к снижению ставки до 4,5% годовых на ближайшем заседании регулятора. При этом видится ограниченный потенциал роста от текущих значений цен долгосрочных и среднесрочных бумаг.
