Многие западные инвестбанки ожидают укрепления курса рубля в 2021 году. Credit Suisse прогнозирует доллар по 65–70 руб. Deutsche Bank, Commerzbank, Goldman Sachs и Bank of America (BofA) также ждут укрепления российской валюты. Согласно прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, рубль обвалившийся за прошлый год на 20% к доллару, в этом может принести инвесторам максимальную среди аналогов спотовую доходность около 7%.
По мнению экспертов Credit Suisse, в 2021 году рубль может укрепиться до своих фундаментально обоснованных уровней и торговаться в районе 65–70 руб. за доллар, пишет РБК. Ослабление рубля осенью было вызвано временными факторами.
Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар. В первом полугодии вероятен рост позитивных настроений и приток в активы развивающихся рынков, а также улучшение перспектив рынка нефти, что окажет поддержку российскому экспорту и ВВП. Базовый сценарий предполагает, что эскалация конфликта с РФ не будет первым приоритетом новой администрации США, хотя риторика Байдена может быть более жесткой.
С начала года рубль отстает от роста цен на нефть, оставаясь существенно ниже уровней, соответствующих текущим котировкам Brent в последние пять лет. В Goldman Sachs прогнозируют укрепление рубля до 71 за доллар в ближайшие три месяца.
Потенциал для укрепления рубля видят и аналитики Bank of America (BofA): российская валюта, по их мнению, — одна из самых недооцененных, а ее справедливая стоимость составляет 60 руб. за доллар. Прогноз BofA на конец 2021 года — 68 руб. за доллар, в среднем за год — 70 руб.
Верят в рубль и в Deutsche Bank, называя российскую валюту одной из самых дешевых валют стран с развивающимися рынками.
Российские аналитики более консервативны и указывают на риски санкций.
«В первом полугодии российская валюта в среднем уверенно себя чувствует, если не происходит катаклизмов в виде санкций или обвала финансовых рынков. Без новых черных лебедей тренд на осторожное восстановление способен получить своё развитие, уведя USD/RUB до 68-70 в первом полугодии. Во втором полугодии рубль часто находится под давлением, но в сочетании с постепенным восстановлением мировой торговли и промышленности USD/RUB вполне способна подрасти лишь к 72 или даже остаться в диапазоне вокруг 70», — прогнозирует команда аналитиков FxPro.
