Рубль немного сдал позиции, а доллар США вернулся выше 61. Без скачка волатильности не будет направленного хода. Фондовый рынок: американские индексы спикировали вниз после неудачного выступления республиканцев на выборах в Конгресс, а ведь игроки на повышение бумаг делали на них большие ставки. Азиатские медведи подхватывают эстафету. Европейским индексам по инерции придется прогуляться ниже вчерашнего минимума, но зеленеющие фьючерсы Штатов чуть поддержат.
Валютный рынок: доллар США не успел испугаться и вернулся выше 110 п. Краткосрочные позиции доллара пока неуверенные на фоне надежд о смягчении ценового давления в экономике, но на длительном горизонте ставку ФРС точно увидим выше текущих 4%. Российский рубль ожидаемо лишь на мгновение отбивал у доллара планку 61 — результаты очевидны.
Сырьевой рынок: фьючерсы на Brent, напротив, не смогли замедлить падение и свалились к $92 на фоне рисков продолжительных барьеров пандемии в КНР и значительного наращения запасов нефти в США. Однако Brent пора всплывать, хотя бы технически.
В деталях
Российский рубль не смог удержать завоевания вторника и уже в среду принципиальный уровень 61 перешел под контроль игроков на укрепление доллара. Значительно прибавил китайский юань, пара CNY/RUB показала +1%, о более быстром восстановлении валюты Поднебесной отмечалось во вчерашнем обзоре.
Помимо общего восстановления глобального доллара на позиции рубля повлияло падение сырьевых контрактов, хотя во многом данные факторы взаимосвязаны. А на более отдаленной перспективе по-прежнему видим тенденции сужения темпа роста экспорта при восполнении импорта, что обещает в ближайший месяц тягу USD/RUB на 65.
Пока волатильность на валютном рынке все-таки пониженная, для направленного хода этого недостаточно. Ждем импульс, а сегодня инвалюты еще могут прибавить в цене. С точки зрения риска и доходности совершения операций, помня о судьбе швейцарского франка, японской иены и английского фунта, целесообразнее делать акцент на работу с гонконгским долларом, имеющим жесткую связку с USD. Вскоре на рынке может появиться еще одна интересная пара для хеджирования рисков.
Индекс доллара США DXY балансирует чуть выше 110 п. после достаточно нервной недели для глобальной валюты фондирования. Годовой тренд в DXY в эти дни проверяется на прочность, а иные мировые резервные валюты пытаются уцепиться за фактор локальной слабости USD и начать свое восстановление после тотального обвала 2022 г. Вчера доллару подыграли республиканцы, не сумевшие ярко «ворваться» в Конгресс.
Общая неуверенность в долларе вызвана неопределенностью с инфляцией, ведь сегодня могут быть и более мягкие цифры ценового давления, что побудит ФРС немного сбавить жесткую монетарную хватку. Но баланс Федрезерва все же предстоит сокращать дальше, да и ставка 4,5% к концу года высоковероятна. Значит, даже в крайнем случае доллар пока глубоко не упадет.
