Альфа-банк ожидает ослабление курса рубля в 2023 году. При реализации наихудшего сценария «Ренессанс Капитала» рубль может обвалиться до 90 руб./$. Российская валюта очень сильно укрепилась во втором квартале 2022 года, отмечают в Альфа-банке. Однако для поддержания конкурентоспособности российской экономики курс рубля должен быть слабее, а не сильнее. В банке прогнозируют в следующем году смещение курса рубля в диапазон 70–80 руб./$.
Доля валютных депозитов граждан РФ сократилась с примерно $90 млрд в предыдущие годы до $60 млрд в сентябре 2022 года, что свидетельствует об отсутствии радикального снижения интереса населения к валютным инструментам, отмечают в банке. При этом на $10–13 млрд увеличился объем наличной валюты в обращении.
В Альфа-банке полагают, что возможное ослабление российской валюты не будет важным фактором инфляционного тренда в 2023 году. Годовая инфляция может упасть ниже 4% в апреле 2023 года, примерно до 2–3% г/г. В «Ренессанс Капитале» составили сценарии для курса рубля на 2023 год в зависимости от возможного влияния нефтяного эмбарго и потолка цен на нефть на российскую валюту.
Согласно наихудшему сценарию, курс рубля в следующем году может упасть до 90 руб./$. Это произойдет, если средняя стоимость марки Urals составит $50 за баррель, а перенаправить экспорт из ЕС другим поставщикам не получится.
Базовый сценарий предполагает плавное ослабление рубля до 65 руб./$ в ближайшие месяцы с переходом в интервал 70–75 руб./$ в течение 2023 года на фоне сокращения поступлений от экспорта и восстановления импорта в Россию. В базовом сценарии средний уровень цен на Urals составит около $70 за баррель. В случае, если средний уровень цен на Urals в 2023 году составит около $90 и 50% экспорта нефти будет перенаправлено из ЕС другим поставщикам, курс рубля будет находиться вблизи уровня 69 руб./$.
