Курс доллара резко вырос против евро в конце прошлой недели. Пара опустилась к уровню поддержки 1.2015. Рост доходности американских ценных бумаг в сочетании с положительными результатами фундаментальных показателей США способствовал дальнейшему восстановлению доллара с недавних многонедельных минимумов.
По итогам января–марта 2021 года экономика Германии сократилась на 1.7% относительно четвёртого квартала, когда был зафиксирован рост на 0.5%. В годовом выражении крупнейшая экономика Европы упала ещё на 3% ниже докризисного уровня после рекордного за 11 лет падения на 4.9%. Если год назад Германия была главным фактором роста зоны евро, то теперь в стране просели выпуск промышленности и объёмы строительства, а отмена снижения НДС затормозила потребительский спрос.
Бундесбанк отмечает, что в январе объёмы промышленного производства упали на 2%, в феврале – на 1.5%, а в годовом выражении показатель рухнул на 6.4%. По ключевой отрасли – немецкому автопрому – ударил мировой дефицит чипов, который может усилиться во втором квартале, что замедлит восстановление экономики ещё сильнее. Консенсус-прогноз аналитиков роста ВВП Германии на текущий год продолжает ухудшаться. Осенью ожидалось укрепление на 5%, теперь же только на 3.3%.
При этом инфляция в стране ускоряется, и в апреле впервые с 2019 года показатель оказался выше 2%. Следом за Германией в технической рецессии два квартала подряд оказалась вся зона евро. По предварительной оценке Евростата, в январе–марте экономика просела на 0.6%. На этом фоне особенно выигрышно выглядит ситуация в США, где рост ВВП в первом квартале составил 6.4% в годовом выражении. Поэтому динамика пары сейчас выглядит крайне логично и убедительно. В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2000, 1.1975 и 1.1950.
