Введение в валютный дилинг

Рынок FOREX (FOReign EXchange market) — межбанковский рынок, возникший в период с 1971 по 1978 год при переходе международной торговли от фиксированных курсов валют к «плавающим» курсам. Главный принцип действия FOREX заключается в обмене одной валюты на другую. При этом курс одной валюты относительно другой определяется спросом и предложением участников рынка.

На настоящий момент FOREX не является «рынком» в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, рынок валютных фьючерсов или товарно-сырьевая биржа. Торги происходят по телефону и через терминалы компьютеров одновременно в сотнях банках во всем мире.

История рынка

Международный валютный рынок вошел в период своей новейшей истории в 1971 году. Однако есть смысл начать рассказ об его истории с лета 1944 года. Тогда в американском курортном городке Бреттон-Вудс собрались главы ведущих мировых держав. СССР также принял участие в этом финансовом форуме, правда, затем в 1946 году отказался от ратификации договора.

Поражение Германии во Второй мировой войне уже не вызывало сомнений и союзники обсуждали послевоенное финансовое переустройство мира. В отличие от экономик всех остальных ведущих государств, экономика Америки выходила из войны на подъеме. Ее золотой запас был самым большим, а экономические показатели — наилучшими. Оборудование, топливо, сырье, продовольствие могла дать остальным только экономика США. Но возникал вопрос, чем другие страны смогут за это заплатить. Спрос на американские товары был слишком высок. Попытки наладить торговлю через валютный обмен привели бы к росту доллара до такого уровня, что все прочие валюты могли просто обесцениться.

Для предотвращения послевоенного валютного кризиса форум в Бреттон-Вудсе создал несколько финансовых институтов, в том числе Международный валютный фонд (МВФ). Первоначально он объединял все валютные ресурсы. Все страны, и в большей степени США, вносили туда свою долю и могли, при необходимости, брать средства для поддержания своей валюты.

Для американского доллара было зафиксировано золотое содержание равное $35 за тройскую унцию. Остальные валюты были привязаны к доллару в определенном соотношении — по фиксированным обменным курсам. Курс японской иены, например, с 1949 по 1971 год был равен 360 иенам за 1 американский доллар. Но послевоенный спрос на доллары превысил все прогнозы. Множество стран продавало свою валюту для покупки долларов, чтобы приобрести на них американские товары. Экспорт США намного превосходил импорт. Росло положительное сальдо торгового баланса, а дефицит долларов в мире нарастал. Ресурсов МВФ не хватало на выдачу займов остальным странам.

Тогда родился американский план Маршалла. Он заключался в том, что европейские страны предоставили Соединенным Штатам перечень необходимых для подъема экономики этих стран материальных ресурсов, а США передали им безвозмездно объем долларов в виде субсидий и займов, достаточный для приобретения всех этих материальных ресурсов. Эти средства предотвратили девальвацию других валют и способствовали дополнительному росту американского экспорта.

Америка стала зримо и незримо присутствовать во всех частях света: через расходы на содержание военных баз, частные инвестиции в европейский бизнес, приобретение европейских фирм, покупательскую активность американских туристов. Долларов в европейских банках стало больше необходимого. В конце 50-х годов европейский бизнес уже не нуждался в прежнем количестве американских товаров. Он имел более интересные объекты для инвестирования, чем долларовые депозиты, и не желал держать в обороте избыток долларов.

В начале американское казначейство было готово выкупать доллары, оплачивая их установленным золотым содержанием. Но поток золота из США привел в начале 60-х годов к уменьшению золотого запаса страны вдвое. Иностранные центральные банки длительное время скупали излишки долларов, предлагаемые населением, частными банками и бизнесом, чтобы поддержать фиксированный курс доллара по отношению к национальным валютам.

Однако система фиксированных обменных курсов продержалась лишь до начала 70-х годов. США уже не имели прежнего торгового баланса. Европа продавала Америке все больше, а покупала все меньше. Доллары оседали в европейских центральных банках невостребованным грузом. Ситуация все больше осложнялась, и 15 августа 1971 года президент США Никсон объявил об отмене золотого обеспечения доллара. Фиксированные обменные курсы валют ведущих капиталистических стран были вновь установлены в конце 1971 года с принятием Смитсоновского соглашения. Однако доллар США продолжал находиться под давлением международных денежных рынков, и в феврале 1973 года система фиксированных обменных курсов была упразднена. Ведущим валютам позволили обмениваться друг на друга по плавающему курсу. С тех пор курсы валют определяется на основе рыночного спроса и предложения. Эта система получила название free floating - свободно плавающий курс.

Привлекательность рынка FOREX

Привлекательность рынка FOREX для индивидуальных инвесторов связана с возможностью быстрого получения больших доходов.

Для рынка FOREX характерны:

• ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и предоставляет полную свободу при открытии или закрытии позиции практически любого объема по существующей на данный момент рыночной котировке;
• доступность: благодаря системам электронной торговли, операции с валютой, бывшие привилегией наиболее крупных банков-монополистов, в последние годы стали доступны даже физическим лицам, и сейчас торговать на рынке FOREX может практически любой человек;
• режим работы: возможность торговать 24 часа в сутки, в то время как торговля на фондовом и товарном рынках прерывается в конце дня и возобновляется только следующим утром;
• большое кредитное плечо: возможность купли и продажи иностранных валют при отсутствии всей суммы, необходимой для проведения операций. Объем сделки может в несколько раз превышать объем внесенных средств. Банк или иная кредитная организация предоставляют клиенту недостающие средства;
• стоимость: рынок FOREX в отличие от других рынков традиционно не имеет никаких комиссионных расходов, кроме естественной рыночной разницы bid/ask (между ценой покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком);
• небольшой начальный капитал: минимальная сумма для открытия счета для торговли валютой, как правило, меньше чем на фондовом и товарном рынках;
• стабильность рынка: в отличие от фондового рынка, FOREX не грешит внезапными падениями. Акции могут обесцениться, в то время как валюта является абсолютно ликвидным товаром, спрос на который постоянен.