Как меняются риски в активах: простая схема

Самый известный в мире инвестор Уоррен Баффет сказал: «Риск возникает тогда, когда вы не знаете, что делаете». Одно из базовых знаний, необходимых каждому инвестору, - понимание связи времени и рисков в биржевых активах. Распоряжение финансами — это всегда работа по управлению рисками. Даже самые безопасные на первый взгляд инструменты могут навредить портфелю, если использовать их неправильно. У каждого биржевого актива есть свои особенности.

• Облигации с переменным купоном (ПК) и короткие облигации имеют низкие краткосрочные риски. От долгосрочных рисков короткие бонды защищены малым сроком обращения, то есть по мере исполнения одних выпусков можно постоянно перекладываться в новые, выбирая подходящие. Облигации с ПК привязаны к какой-то ставке, поэтому их доходность будет постоянно меняться и подстраиваться под рыночные условия. Риски в таких бондах тоже присутствуют, но они гораздо ниже, чем в обычных длинных облигациях.
• Наличные деньги. Существует инфляция, а сами по себе деньги не имеют доходности — поэтому с течением времени они обесцениваются. Так что средства важно инвестировать.
• Акции. Вы выбрали компании и вложились в их акции. На короткой дистанции риски будут высокими: цены на рынке колеблются из-за различных факторов, которые не всегда можно учесть. По мере увеличения срока владения бумагами раскрывается среднесрочный и долгосрочный потенциал, то есть начинает реализовываться инвестиционная идея бумаг. Фундаментальный рост компании трансформируется в рост стоимости акций, могут появиться дивиденды. Именно поэтому на длинной дистанции риски постепенно снижаются.
• Облигации. Этот актив считается одним из самых безопасных на рынке. В момент покупки риски для инвестора низкие. На длинной дистанции риски непрерывного удержания позиции в облигациях растут: в первую очередь, из-за возможного повышения процентных ставок. Из-за инфляции может получиться так, что изначально зафиксированная доходность не сможет обогнать эту самую инфляцию.

Такое соотношение времени и рисков можно назвать базовым вариантом. Конечно, на практике все зависит не только от класса актива, но и от конкретного инструмента. Например, если какая-то акция росла последние 5 лет — это не значит, что она сможет продолжить подъем, ведь дела в компании могут пойти хуже.

Всегда будет ряд компаний и даже стран, где базовое правило будет работать иначе. Но в целом инвесторам нужно быть знакомым с этой схемой для правильного распределения активов в рамках диверсифицированного портфеля.