Драгоценные металлы — классический инструмент диверсификации портфеля. Золото считается активом-убежищем, в долгосрочной перспективе оно может защитить от инфляции. На Мосбирже торгуется «бумажное» золото и серебро, и теперь с помощью этих металлов можно купить акции. Рассмотрим, как это работает и почему может быть выгодно инвестору.
О металлах
На валютной секции Московской биржи существует 2 интересных инструмента: GLD и SLV/RUB. Эти инструменты называют «бумажным» или «биржевым» золотом и серебром, они удобнее и выгоднее слитков в банке и обезличенных металлических счетов, а также фьючерсов и биржевых фондов. Почему? Вот основные характеристики биржевых металлов и их преимущества:
- Минимальный лот торгуемого золота — 1 грамм, а серебра — 100 грамм.
- Удобное совершение сделок. Не нужно посещать банк, инструмент доступен любому инвестору с брокерским счетом.
- Биржевые металлы имеют более узкие ценовые спреды по сравнению с ценами в банках.
- Нет физической поставки золота — следовательно, и дополнительных издержек.
- Также нет комиссий за управление, хранение и НДС.
- Биржевое золото и серебро не являются срочными контрактами, то есть у них нет ограничения по времени обращения на рынке, поэтому они подходят для долгосрочного инвестирования.
- Расчеты происходят в рублях, ценообразование зависит от спроса и предложения на российском рынке драгоценных металлов. При этом стоимость на бирже с помощью арбитража коррелируется с мировыми ценами, а значит, есть привязка к доллару.
- Золото служит защитным активом, и в долгосрочной перспективе является некой страховкой в кризисных ситуациях, а также диверсифицирует портфель. У серебра схожие свойства, но из-за его использования в промышленности цены имеют сильную амплитуду колебаний.
А при чем тут акции
Оба инструмента включены в перечень ликвидного имущества. Иными словами, их можно покупать с плечом или использовать как обеспечение для покупки иных активов. Инвестор может получить выгоду, используя биржевые металлы в маржинальных позициях. Например, инвестор покупает золото на собственные средства и получает валютный защитный инструмент — и под его обеспечение может купить акции.
Рассмотрим на простом примере
Начальная ставка риска (часто также употребляется другое название – «дисконт») — это минимальная сумма, которую нужно обеспечить на счете для открытия маржинальной позиции. В примере возьмем позицию клиента со стандартным уровнем риска (КСУР)*. Допустим, вы купили пару GLD/RUB на сумму 50 тыс. руб., и других активов у вас нет. Вам нужно купить акции Газпрома. Так как дисконт по GLD/RUB составляет 30%, то из 50 тыс. руб. уже инвестированных можно взять в займ 35 тыс. (50 000 * (1–30%)) и использовать эти заемные средства для покупки любого другого актива. Клиент со стандартным уровнем риска (КСУР) – это клиент-физическое лицо, которого брокер не отнес к клиентам с повышенным уровнем риска . Более подробная информация здесь.
Если сказать просто, то обеспечение в виде золота в размере 100 руб. дает возможность купить еще ценных бумаг на 70 руб.
Конечно, на практике мы не встретим ситуацию, где 100% средств находятся в одном золотом активе. Каждый маржинальный инструмент имеет свои ставки риска. Если в портфеле несколько активов, то по каждому нужно считать отдельно. Или просто заглянуть в QUIK, или обратиться к трейдерам (8-800-100-55-02) и узнать, какая сумма доступна для плеча.
Выгода и риски
Итак, если ваша торговая стратегия подразумевает использование защитного актива, такого как золото, то его можно отправить его в обеспечение и купить другие активы, например, акции.
- Так вы сможете увеличить доходность портфеля. Вам не потребуется вносить больше средств или высвобождать их из уже вложенных, так как вы обеспечиваете плечо своими же активами.
- Сделки под обеспечение предполагают не только покупку, можно использовать их и для шорта. Это расширяет возможности портфеля: и по увеличению прибыли, и по реализации кратко- и среднесрочных торговых идей.
- Но не забывайте о рисках. Любой биржевой актив может упасть в цене, что повлияет как на прибыль, так и на сумму обеспечения. Перенос позиции — платная услуга. Если вы откроете заемную позицию, и она будут перенесена на следующий день, то спишется комиссия согласно тарифу.
Для действующих клиентов доступен курс «Знакомство с маржинальной торговлей». Его можно пройти как в web-версии, так и в приложении.
