Как инвестору быть готовым к любой коррекции на рынке

При значительном росте акций каждый инвестор может начать задаваться вопросами: «Когда разворот? Что делать с акциями? А может, развернуться и заработать на падении?» Чтобы быть готовым к коррекции, следует заранее подумать о применении фьючерсов. Решение продать акции не всегда является верным. Во-первых, коррекция может пройти на короткой дистанции, а инвестор может неверно определить точки выхода и входа. Во-вторых, если изначальной целью было средне- и долгосрочное инвестирование, то переход на короткие сделки может снизить доходность и увеличить издержки.

И самый главный минус выхода из акций — лишение льготы за долгосрочное владение ценными бумаги.

Здесь на помощь приходят фьючерсные контракты: вы можете хеджировать риски просадок акций, открыв короткую позицию (шорт) по фьючерсу на ваши акции, либо сразу по всему рынку. Вот ключевые плюсы использования срочных контрактов:

• Не требуется инвестировать всю сумму стоимости контрактов, нужно лишь гарантийное обеспечение.
• Позиция шорт во фьючерсах не является заемной, как в случае с акциями, поэтому дополнительных издержек нет.
• Инвестор не лишается налоговых льгот.
• Многие контракты достаточно ликвидные, чтобы войти или выйти из них быстро и в любое время.
• Как правило, комиссии брокера и биржи на срочном рынке ниже, чем на фондовом.
• Если нет свободных денег, то акции можно использовать как обеспечение для позиций во фьючерсах. Да, это увеличит издержи из-за заемной позиции, но в моменте на короткой дистанции это весьма удобный инструмент.

Рассмотрим простой пример

Возьмем пример обыкновенных акций Сбербанка. Котировки банка начали расти 10 октября 2022 г., когда установили второй годовой минимум после февральского обвала. С тех пор цена росла практически без остановок, возникали лишь локальные коррекции. Как раз именно их и можно было ловить с помощью фьючерсов, а на заработанные средства — докупить просевшие акции.  

В конце февраля 2023 г. котировки преодолели максимум апреля 2022 г. и в моменте выкупают просадку 24 февраля 2022 г. По данным технического анализа идет улучшение, однако индикатор RSI начал сообщать о медвежьей дивергенции.

Возможно развитие 2 сценариев:

• Акции могут начать уходить в коррекцию, и тогда имеет смысл открыть шорт через фьючерсы. Ближайшие контракты: SBRF-6.23 (SRM3) с исполнением 16 июня.
• Котировки продолжат подъем, тогда потенциальная коррекция может возникнуть у следующего технического препятствия — 187,5 руб.

Важно отметить, что за ситуацией нужно следить в моменте. Внешние негативные факторы могут воздействовать не сразу. В акциях банка высокая концентрация инвесторов и они находятся в топе Народного портфеля, поэтому любой мощный негатив, включая корпоративный, может привести к резкому снижению.

Несмотря на это, у аналитиков БКС сохраняется позитивный взгляд по акциям Сбербанка. Текущая ситуация рассматриваешь лишь как пример дальнейших возможных событий, к которым инвесторы могут подготовиться заранее.

Если у вас другие акции, то можно использовать фьючерсы на них. На сайте биржи есть список всех доступных контрактов на акции. Также есть вариант с продажей всего рынка через фьючерсы на индекс МосБиржи (MIX-6.23) или РТС (RTS-6.23).