Коррекция: почему падают рынки и что делать инвестору

Цена любого финансового актива - акции, облигации или валюты - рано или поздно меняет свое направление и двигается в противоположную тренду сторону. Такие движения на графике специалисты называют коррекцией. Разберем это понятие. Коррекция может быть как волной падения котировок в восходящем тренде, так и наоборот — волной подъема в нисходящем. Но чаще этот термин применяют в первом случае. Предположим, за год фондовый рынок вырос на 30%, а за пару дней внезапно упал на 7%, после чего вновь продолжил расти. Это и называют коррекцией: несмотря на внезапную активность продавцов, общий тренд сохраняется.

Важно уточнить, что коррекция происходит как по отдельным акциям, так и по рынку в целом. Считается, что рынок вошел в коррекцию, когда снижение достигло более 10%, но менее 20%. Падение более 20% — уже разворот тренда, а не коррекция.

Почему возникает коррекция

Для этого есть несколько причин.

• Негативные ожидания участников рынка. Они могут быть связаны с политическими событиями, проблемами самих компаний, природными катаклизмами и прочим. Тогда оптимизм инвесторов сменяется тревожностью: бумаги покупают реже, зато начинают чаще продавать.
• Психологические причины. Когда цена достигает максимальных значений, новые покупатели осторожничают и все меньше хотят входить в рынок. Все дело в том, что на графике потенциал падения хорошо заметен, а рост уже не очевиден. Поэтому в моменты малейших просадок многие пугаются.
• Маржинальные позиции и стоп-заявки. В биржевой торговле инвесторы часто используют маржинальное кредитование, то есть, берут кредит у брокера на покупку актива. Это позволяет увеличить доходность, но, если цена пойдет против вас, может возникнуть ситуация, когда брокер предупредит о том, что стоимость активов опустилась слишком низко, и в случае дальнейшего снижения плечевые позиции могут быть принудительно закрыты. Тогда активы начнут распродаваться по любым доступным ценам, а котировки — падать до несправедливо низких уровней.

Как долго может длиться коррекция

В среднем коррекция длится около 3–4 месяцев, а случается примерно раз в год. Важно понимать, что этот период сопровождается ощутимым пессимизмом в СМИ, из-за чего даже самые опытные инвесторы впадают в сильную тревогу. А еще в этот период можно заметить разногласия аналитиков в их прогнозах по одним и тем же вопросам и высокий уровень волатильности торгов.

Согласно теории Эллиота, рынок растет и падает волнами. Основная динамика включает в себя пять больших волн, тогда как коррекционная фаза — три волны.

Причем здесь перекупленность и перепроданность

Чтобы определить приближение коррекции, инвесторы используют технический анализ, в частности осцилляторы. Они показывают, что актив дорожает или дешевеет слишком быстро и сильно, и возникают перекупленность или перепроданность соответственно. Осторожные инвесторы следят за классическими сигналами, чтобы подстраховаться и закрыть позиции перед коррекцией. Спекулянты — чтобы заработать на шорте. Все они используют общий принцип: сигнал на покупку возникает после того, как линия, или осциллятор, пересекает границу зоны перепроданности снизу вверх, а сигнал на продажу — когда линия проходит границу зоны перекупленности сверху вниз.

Как отличить коррекцию от медвежьего тренда

Многих интересует вопрос: как понять, когда снижение рынка говорит о том, что стоит воздержаться от вложений в акции, а когда представляет отличную возможность для покупок по низким ценам? Можно обратить внимание на несколько ключевых моментов.

• Коррекция появляется скорее не из-за уже образовавшихся проблем, а на фоне их ожидания. Участники рынка строят тревожные прогнозы, отталкиваясь от разных сигналов, на которые ранее рынок реагировал сдержанно. Это указывает на то, что инвесторы поддаются эмоциям, играет роль психологический фактор.
• Факторы, повлиявшие на падение, могут быть смягчены государством и регулятором. Если у органов госуправления есть инструменты для поддержки рынка, текущая коррекция вряд ли перетечет в более серьезную форму.
• Коррекция часто разворачивается, достигнув 200-дневной или 200-недельной скользящей средней. Чтобы понять, где завершится коррекция, инвесторы опять же прибегают к теханализу. 200-периодная скользящая средняя помогает им определить, когда стоит войти в рынок.

Как застраховаться от коррекции и что делать при ее возникновении

Лучший вариант — застраховаться от колебаний рынка заранее и составить диверсифицированный портфель. В нем должны быть активы разного вида, вкладываться стоит в несколько перспективных секторов экономики. Кроме диверсификации, можно захеджировать свой портфель. Например, после устойчивого роста рынка, предполагая развитие коррекции, можно продать фьючерс или открыть шорты по фундаментально слабым бумагам.

Часть капитала, около 20%, лучше держать в наличных деньгах. Это позволит приобрести недооцененные активы. И в целом иметь денежную подушку безопасности никогда не будет лишним.

Всегда стоит оценивать фундаментальную стоимость компаний, в отрыве от эмоциональной новостной повестки, и придерживаться своих стратегии и торгового плана.

Стоит ли бояться коррекции

Всегда важно помнить, что коррекция рынка — это неизбежное явление, которое наступает регулярно. Стоит подходить к нему с холодным рассудком, при необходимости хеджировать свои позиции и использовать возможности, которые создает коррекция. После нее можно приобрести хорошие активы по более низкой цене. В конце концов, моменты нестабильности дают возможность участникам рынка анализировать свои действия и стратегии и, соответственно, набираться ценного опыта.